“通過金融與科技的深度鏈接，不斷沉淀投研能力、投顧能力、系統能力等，賦能資產管理與財富管理，從‘投’和‘顧’兩方面幫助投資者提高獲得感。”
《安安訪談錄》是界面財聯社執行總裁徐安安出品的一檔深度訪談類欄目。從投資角度對話1000位行業領軍人物，覆蓋傳媒創新、VC/PE、信息服務、金融科技、交易體系、戰略新興等方向。
《資管大家》是由《安安訪談錄》出品的系列專訪欄目，旨在為關心中國大資管領域發展的相關機構專業人士提供一個高端發聲平臺，推動理論、思想、創業和經驗交流。
本期訪談人物：
盈米基金副總裁、盈米基金研究院院長 楊媛春
“我們通過金融與科技的深度鏈接，不斷沉淀投研能力、投顧能力、系統能力等，賦能資產管理與財富管理，從‘投’和‘顧’兩方面幫助投資者提高獲得感。”
▍個人介紹
南開大學經濟學碩士，16年基金從業經驗、7年FOF投資經驗；曾任招商基金機構理財部總經理，在公募基金、FOF研究等方向上形成了全面細致的研究體系。
▍第一標簽
多資產配置、FOF投研專家
▍公司簡介
盈米基金（全稱珠海盈米基金銷售有限公司）是證監會批準的獨立基金銷售機構、國家首批基金投顧試點機構。盈米基金成立于2015年，總部設在廣州，在北京、上海、長沙、珠海、沈陽設有辦公室，是一家深度運用互聯網技術、深度耕耘泛資管行業的創新型金融科技公司。
深耕公募基金行業十幾年，如今又已在買方投顧公司效力的楊媛春，對資管行業的發展感觸頗深。從投顧剛起航時面臨的壓力，到資管新規帶來的挑戰，楊媛春始終相信科技與金融的結合將會給行業帶來新的價值與機會。為了更好地實踐投顧業務，與資管機構融合發展，盈米基金在投研、投顧不斷深耕，同時還打造出領先行業的技術團隊。
資管行業從“賣方市場”向“買方市場”轉移，給投顧機構的發展提供空間和可能。財聯社近日采訪了盈米基金副總裁、研究院院長楊媛春，管中窺豹，以此例來探尋投顧業務背后的基石，在資管機構紛紛數字化轉型的當下，科技如何助力資管機構克服痛點、融合發展。
01
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“讓投資者不焦慮”
“資管新規帶來的最大變化，實際上是把資管行業所有的代客理財產品都往凈值化這條道路上統一，統一了監管，相對統一了標準，是制度方面基礎設施的很大改善，其中大家最大的感知是凈值化過程”，楊媛春表示，“在這種相對統一的標準下，評價各類資管產品會顯得更客觀、未來也能幫助老百姓更好的選擇適合自己的投資方案，這樣就能更好的將資管行業和財富管理行業鏈接起來。”
同時，新規也帶來了一些挑戰，尤其是對銀行理財這樣幾十萬億規模的產品。從過去的習慣剛兌或者說約定收益，到現在的凈值化導致最終結果的不確定性，從投資者到管理者都會有一些不適應。
“我覺得天然需要一個中間的匹配和過渡，以及對投資者更好陪伴的過程”，楊媛春稱。
以自己的從業經歷為例，楊媛春表示，“我自己是2005年底進入到公募行業，當時銀行的客戶或者銀行的理財老師在行情有很大的波動時，大家的壓力還是比較大的。但是基金行業經過近20年的發展，大家現在已經比較習慣股票型基金較大的波動，也有越來越多的投資者逐步意識到要拿三年、五年不用，甚至更長時間的錢去投資。
在大類資產配置的框架下，由盈米基金“且慢”提出“四筆錢”框架，幫助投資者對資金可使用期限和投資期限進行匹配。第一筆錢是隨時要用到的活錢，適合投資貨幣基金和現金管理相關的投資策略；第二筆錢是客戶短期內可能會用到的錢，適合配置穩健類的投顧策略；第三筆錢是客戶三年以上不用的，用來獲得較高收益的長期資金，適合配置高權益資產的策略；第四筆錢為客戶準備用來保險保障的錢。
基于“四筆錢”的理念和基金投資中的“不可能三角”（即高收益、高安全性、高流動性不可同時滿足），盈米基金將客戶的投資時間與資產標的進行匹配。同時在投資過程中，公司也做好多元化陪伴，通過文章、直播、針對性的診斷等方式，目的就是使投資者在過程中不焦慮、感到安心，讓投資者和投顧之間形成一種信任的關系。
02
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投研能力是長期基石，助力行業融合發展
盈米基金作為買方投顧機構，在財富管理的范疇里，一直提倡側重于客戶陪伴的“三分投，七分顧”；但對于資管行業來說，楊媛春認為現階段做好數字化轉型，提高“投”的能力更為重要。
楊媛春稱，“從收益角度看，近十年來看，偏股型基金的年化收益差不多是10%，而基民賬戶收益則遠低于此數，方差較大。盈米基金希望通過自己的方式，把資管產品的良好收益變成投資者賬戶上的良好收益，改善“基金賺錢，基民不賺錢”的現狀，同時助力行業數字化轉型，一起提升行業效率”。
資管機構在數字化轉型過程中存在不少痛點，如：線上化、自動化程度不足，仍舊存在大量手工作業流程；數字化程度不足，未形成針對客戶流量獲取、轉化方面的專業體系；新科技及大數據應用程度不足，難以做到精準營銷、智能產品匹配等問題。
以資管見長的公募基金、銀行理財子等，對投資者提供的更多的是一種產品解決方案。楊媛春解釋稱，“像公募基金行業，可能在偏權益或者說偏相對收益的產品上提供了非常好的底層供給；而銀行理財，可能在低波動偏固收的大類資產配置上，是天然的解決方案，同時也有十分充裕的優質產品供給。”
在助力資管機構數字化轉型中，楊媛春把這個過程稱為“相互賦能”的過程，“大家相互賦能，發揮各自的稟賦，是一種非常互補的狀態”。盈米基金作為金融科技公司，同時又是第一批投顧試點，可以與資管機構融合發展、彼此互補，其優勢在于“投”與“顧”的融合理解與實踐、金融與科技的長期跨界結合。
據了解，截至2021年5月，公募基金的持有人已經達到了7.2億人。對于公募基金來說，投研是公募基金生存的立身之本和核心競爭力，產品是投資能力和策略的載體。
對盈米基金來說，投研能力同樣重要。楊媛春表示，“大家對盈米基金的‘顧’可能會更熟悉一些，但我們也深刻的意識到，沒有對“投”正確而深入的理解，何談對投資者科學陪伴的“顧”，所以我們一直在基金研究、策略管理、投研科技上持續投入、不斷沉淀，并將此看作公司發展的長期基石。”
盈米基金目前已有超過40人的投研團隊，專注于公募基金領域的投研工作，且團隊核心人員均有超過10年以上的從業經驗。團隊內部既有覆蓋了策略、產品、資產研究的細化分工，又在投資研究全過程實現了高度的程序化、自動化，保證了投研過程的高效與專業。與此同時，依托于公司整體強大的研發能力和長期跨團隊協作的豐富經驗，盈米在自研的第一代基金投研平臺JUNIPER上已升級迭代成擁有更先進的架構、更強大的算力，功能模塊實現了“樂高積木”式可自由拆卸、組裝的新一代CORAL投研系統。
03
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“數據是‘原油’，科技是競爭的第二戰場”
行業的高質量發展要依賴于高質量生態的建立，“數據是新的‘原油’，科技是將來競爭的第二戰場”已成為行業共識。資管機構紛紛建立自己的投研、投顧平臺，注重以科技賦能投研能力的盈米基金自然也不例外。
在不斷的應用實踐中，盈米基金形成了成熟的買方思維基金研究支持體系，搭建了以資產配置策略、基金經理研究、基金數據篩選、精選基金池等多維度的服務框架。
從自有投研系統到可多元交付系統，盈米基金的研究成果涵蓋了公募基金篩選、績效分析、基金經理畫像、組合管理、投后分析等功能，深度匹配了資管機構對于數據庫搭建、策略庫完善等投研場景化應用的支持。
以其中一個債基告警功能為例，今年以來，地產債風險事件引發廣大投資人關注，盈米基金迅速響應投資者需求，從債基凈值異動的角度，準確、及時地識別異動基金群體，自動監控債基凈值的異動現象。同時，該功能還能夠根據客戶自定義的閾值進行及時事件提醒和歷史事件的復盤，幫助客戶增強風控能力。
主導該功能設計的楊媛春表示，“從設計算法到該告警模塊系統上線，整個過程僅用了一個月的時間。我們將通過凈值異動設計的算法結果與過去六年跟蹤的底層數據進行對比復核，復核結果十分理想。”
盈米基金圍繞內外部需求，在投研科技領域已經形成了人才沉淀、金融數據沉淀、投研內容沉淀、投研工具沉淀、組合管理沉淀、交易系統全流程沉淀、投研科技服務輸出沉淀的七大沉淀。
“我們最近實際上已經在構思更多維度的沉淀”，楊媛春最后表示，“用科技去提升投研效率，用投顧實踐去持續提升投資者賬戶收益，我們會一直努力。”
對話1000位行業領軍人物：安安訪談錄
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訪談人物錄：
（按首字拼音排序，排名不分先后）
保險機構：
中信保誠人壽保險有限公司副總經理、資深精算師：崔巍（資深精算師，保險產品開發、營銷領域專家）
寵物經濟：
佩蒂股份董事長：陳振標（“寵物食品”第一股掌門人）
儲能設備：
南都電源董事長：朱保義（儲能全場景應用的構建者）
傳媒創新：
《科創板日報》主編：徐杰（一級市場及科創板權威報道和服務平臺）
電商平臺：
京東集團副總裁：何曉冬博士（人工智能科學家）
動力電池：
蜂巢能源董事長：楊紅新（動力電池行業勇闖者）
協鑫能科總裁：費智（移動數字能源科技的先行者）
高端裝備：
天宜上佳董事長：吳佩芳（軌交耗材龍頭“掌門人”）
工業軟件：
群核科技聯合創始人兼董事長：黃曉煌（3D云設計SaaS引領者）
賽美特董事長兼CEO：李鋼江（國產工業軟件領域的推動者和踐行者）
光伏電力電子設備：
昱能科技董事長：凌志敏（美國硅谷技術背景，國內微型逆變器先行人）
集成電路：
黑芝麻智能CMO：楊宇欣（自動駕駛芯片行業創業“老炮”）
沐曦聯合創始人、CTO兼首席軟件架構師：楊建（高性能國產GPU的開拓者）
睿控創合創始人、總經理：張平（關鍵領域國產嵌入式系統推動者）
芯擎科技董事兼CEO：汪凱博士（國產車規級芯片研發帶頭人）
芯源微董事長：宗潤福（大數據分析和人工智能技術專家）
億鑄科技創始人、董事長兼CEO：熊大鵬（存算一體 AI 大算力芯片的開拓者）
英特爾大數據技術全球首席技術官：戴金權（大數據分析和人工智能技術專家）
景觀設計：
奧雅股份聯合創始人&董事總裁：李方悅 (數字科技與文旅融合的先行者）
LED電子設備：
木林森創始人：孫清煥 (LED封裝及應用產品供應商）
農業養殖：
神農集團董事長：何祖訓 (健康安全生豬產能理念踐行者）
券商機構：
安信證券副總裁：魏峰（券商O2O財富管理“探路人”）
德邦證券副總裁：顧勇（從保險到券商的跨界先鋒）
方正證券副總裁：崔肖（投交業務的堅守者）
富途董事總經理、國際化戰略及財富管理負責人：曾煜超（科技券商依托互聯網開拓財富管理業務的探索者）
光大證券業務總監：梁純良（兼有一線經驗和全局思維的券業財富設計師）
海通證券財富管理總部總經理：吳國華（財富管理踐行者）
華林證券CEO：趙衛星（首批成功試水數字金融的跨界領路人）
華泰金控董事總經理兼張樂通全球負責人：朱亞莉（中資券商APP國際化探索者）
華西證券董事長：魯劍雄（深耕金融數十年的跨界券業掌舵人）
國海證券副總裁：蔣健（深耕券商財富管理的馬拉松跑者）
國泰君安證券私人客戶部總經理：張謙（財富管理行業的奮楫者）
國信證券副總裁：諶傳立（深化資本市場注冊制改革的踐行者）
華福證券首席信息官、零售業務條線事業部總裁：王俊興（精通金融與IT的券業先鋒）
瑞銀證券財富管理主管：高慧（瑞士財富管理“百年老店”的中國女高管）
申萬宏源證券固定收益融資總部總經理：范為（宏觀經濟與資本市場資深專家）
天風國際董事長：王勇（最懂風險管理的中資券商出海掌舵手）
湘財證券副總裁：周樂峰（從證券一線強勢崛起的初生代大V）
興業證券數智金融部副總經理：鄭可棟（財富管理的踐行者）
招商證券總裁助理、投資銀行委員會主任委員：王治鑒（親歷創業板注冊制改革的投資銀行家）
中金公司投資銀行部負責人：王曙光（見證與建言資本市場改革發展的資深投行家）
中金公司研究部固收研究負責人、董事總經理：陳健恒（宏觀經濟及債券投資策略分析專家）
中信建投證券執委委員、投資銀行業務管理委員會主任：劉乃生（制度建設的投行親歷者、建言者）
評級機構：
東方金誠董事長：崔磊（資管、銀行、信評等多領域資深專家）
中誠信國際董事長：閆衍（頭部評級機構的管理者人）
權威專家、研究學者：
國家信息中心預測部產業室主任：魏琪嘉（國家發改委系統、產業經濟領域專家）
民盟中央經濟委副主任：馮奎（曾任國家發改委研究員，城鎮化議題專家）
中國宏觀經濟研究院對外經濟研究所研究員：楊長湧（國家發改委系統、宏觀經濟領域外貿專家）
中國宏觀經濟研究院決策咨詢部研究員：盛朝迅（國家發改委系統、產業經濟領域專家）
汽車零配件：
森麒麟總經理：林文龍（輪胎新勢力領軍人物）
企業服務：
八爪魚&云聽CEM創始人：劉寶強（國內首個客戶體驗管理SaaS平臺開創者）
神策數據創始人：桑文鋒（數據閉環方法論SDAF的提出者）
科沃斯蒲公英加速器CEO：陳亮（中國科技優質項目投資蓄水池建設者）
酷克數據聯合創始人：簡麗榮（云原生數據庫“從無到有”的推動者）
數說故事創始人&CEO：徐亞波（行業領先的大數據AI獨角獸企業“掌門人”）
數位大數據創始人兼CEO：黃興麗（國內最大全域全場景大數據庫建設者）
順網科技董事長：邢春華（泛娛樂產業數字化的推動者）
威爾森創始人&CEO：梁維新（行業領先的汽車數據信息綜合應用平臺“掌舵人”）
人工智能：
達觀數據董事長：陳運文（文本數據智能化處理研究與工程專家）
復亞智能CEO：曹亞兵（無人機全自動飛行系統領域的先行者和推動者）
小i集團創始人、董事長兼CEO：袁輝（中國認知智能及元宇宙領域領軍人物）
云從科技聯合創始人、戰略規劃部負責人：姚志強（人機協同操作系統的先行者）
數字安全及測試測量：
東方中科董事長：王戈（中科院技術資本領軍人物）
碳中和：
天津排放權交易所總經理：李天（中國負碳平臺的先行者）
氫交所最早發起人：林輝（氫能源交易平臺探路者）
投資機構：
鼎心資本創始合伙人：胡慧（聚焦半導體產業鏈的VC投資人）
鼎興量子創始人：金宇航（成都新能源與新材料ToB領域資深投資人）
東方引擎合伙人、副總經理：李慧鵬（連續多年保持優秀投資業績的債券金牛基金經理）
復星創富聯席董事長：徐欣（產業背景深厚的科技投資人）
合晟資產創始人、董事長：胡遠川（擁有豐富實戰經驗的股債投資專家）
基石資本合伙人：楊勝君(產業背景深厚的硬科技投資人)
漢理資本董事長：錢學鋒（資深天使投資人、A輪學堂創辦人）
活水資本創始合伙人：許樂家（東南亞創投圈探索者）
盈米基金副總裁、盈米基金研究院院長：楊媛春（多資產配置、FOF投研專家）
加華資本創始合伙人：宋向前（消費服務行業冠軍的“超級陪練”）
朗盛投資合伙人：李佳（科研出身，服務過百家生物醫療企業的早期投資人）
梅花創投創始合伙人：吳世春（最懂創業者"的天使投資人）
唐興資本創始人：宮蒲玲（硬科技賽道“有溫度的資本”發起人）
興業基金固定收益董事總經理、投資總監：周鳴（大類資產配置與跨市場多資產投資專家）
元起資本創始管理合伙人：何文俊（數字世界的安全守衛者）
中歐資本董事長：張俊（華為前副總裁、硬科技戰略投資者）
VR/AR/元宇宙：
Nreal 創始人、CEO：徐馳（中科院技術資本領軍人物）
文化旅游：
復星旅文董事長：錢建農（休閑度假生活方式引領者）
新能源：
極電光能聯合創始人、總裁：于振瑞（鈣鈦礦產業化先行者）
晶科能源董事長：李仙德（光伏產業海內外垂直一體化布局的領航者）
新汽車：
嵐圖汽車創始人：盧放（堅定而充滿汽車情節的“長期主義者”）
零跑汽車創始人：朱江明（汽車界的“超級工程師”）
哪吒汽車聯合創始人兼CEO：張勇（打造高品質智能電動車的產品經理）
信托機構：
平安信托運營中心總監：龍健（平安信托，信托業科技實力的標桿）
云南信托總裁：舒廣（云南信托，信托轉型戰略踐行的先行者）
新消費：
魔筷科技創始人：王玉林（直播電商供應鏈服務商)
行云集團創始人：王維（全球D2C供應鏈）
新一代信息技術：
洞見科技創始人、董事長：姚明（數據價值安全釋放的推動者）
華天軟件董事長：楊超英（國內首套機械CAD創立者，工業軟件領域領跑人）
山石網科董事長：羅東平（網絡安全領域早期海歸工程師、科創板公司創始人）
醫療健康：
佰仁醫療董事長：金磊（國產心臟瓣膜介入治療新時代的開創者）
貝瑞基因董事長：高揚（中國基因測序開拓者）
春雨醫生CEO：王羽瀟（互聯網醫療在線問診模式探路者）
東方生物創始人：方效良（體外診斷領域全產業鏈布局的開拓者)
復銳醫療董事長：劉毅（中國能量源醫美器械頭把交椅的掌舵人）
和元生物董事長：潘謳東（基因治療CDMO“獨角獸”企業的掌門人）
華大基因CEO：趙立見（中國基因行業龍頭企業的領軍者）
曼朗醫療CEO：唐德凱（高端私營精神心理醫療機構踐行者）
锘崴科技創始人、董事長：王爽（基于隱私計算構建國家級醫療健康網絡的實踐者）
燃石醫學創始人兼首席執行官：漢雨生（中國腫瘤精準醫療引領者）
天鶩科技創始人：洪亮（AI新藥開發領航者）
通策醫療董事長：呂建明（連鎖口腔醫院數字化的先行者）
望石智慧CEO：周杰龍（AI創新藥研發新范式的探路者）
未知君聯合創始人兼CEO：譚驗（AI+BT微生態制藥閉環探路人）
沃比醫療CEO：安穆克（Michael Alper）（神經介入領域出海的先行者）
星藥科技創始人&CEO：李成濤（人工智能+藥物研發領域的頂尖學者）
星奕昂創始人：王立群（國內細胞治療領域的早期開拓人）
中科新進創始人兼董事長：任培根（多肽藥物賽道的科學家創業者）
銀行理財：
匯華理財資產配置總監：馬少章（匯華理財，中長期穩健投資老將）
光大理財總經理：潘東（光大理財，銀行理財業務的創新者）
華夏理財總裁：苑志宏（華夏理財，客戶至上、絕對收益的堅守者）
農銀理財董事長：馬曙光（農銀理財，提供最佳客戶體驗的踐行者）
平安理財固定收益投資部負責人：熊珣（平安理財，銀行理財領域多資產多策略配置領跑者）
影視文化：
華策影視總裁：傅斌星（新時代文化產業生力軍）
自動駕駛：
縱目科技CEO：唐銳（自動駕駛與高級駕駛輔助系統（ADAS）領域的14年研發管理老兵）
宏景智駕創始人兼CEO：劉飛龍（自動駕駛大潮中的探索者）
圖片
