【市場主線】

節前倒數第一天市場全天震蕩分化，創業板指反彈漲0.83%。盤面上，機器人概念股再度大漲，算力概念股同樣展開反彈，而銀行、電力、鋼鐵等防御性板塊則跌幅居前。指數層面，像春節、五一和國慶節這種小長假往往會成為市場的分水嶺，更需要關注的是假期期間發生了什么。在剛剛過去的五一，港股雖只有一個交易日但恒生科技領漲全球主要指數，且中概股同樣表現靠前，可見市場風險偏好進一步修復。財通證券策略團隊認為，當前美方持續向中方請求談判、緩解市場對貿易摩擦不確定性擔憂，而美國新增非農超預期，也緩解市場對短期景氣擔憂。內部方面，隨著政治局會議閉幕，市場進入政策觀察期，疊加昨日離岸人民幣兌美元升穿7.20關口，為去年11月以來首次，一方面在“穩預期”思路下市場向下的潛在調整空間有限，另一方面匯率的新高能指引全球對中國預期，即外資的流入，因此在全球風險偏好修復+全球流動性偏寬松+對中國預期改善+人民幣也對應升值等多重因素疊加下，上證指數應該有機會一舉補上4月初的跳空缺口了。

題材上，和之前很多個周五以及節前最后一天一樣，資金同樣是早早做出了選擇，比如隸屬于化工的反包連板股永安藥業在競價和開盤后便連續兩次被砸至跌停，而代表大消費的步步高、天元股份也都走得特別弱勢，并且拉長來看，國芳集團自4月25日起便是A字向下的走勢，29日的十字星則更像是資金最后一次的猶豫。而算力和機器人的“打臉”，一定程度上是得益于節前市場的放量（兩市成交額1.17萬億，較上個交易日放量1472億），不過從鴻博股份的走勢來看，資金看著并沒有那么堅決（先砸后拉），因為算力本身并沒有新的敘事。而在其拉板后，資金還分散投資在外骨骼機器人等其他分支上。從過往5、6月的表現來看，由于進入業績空窗期，一旦沒有明晰的市場主線，題材股很容易會進入一個炒小炒新且快速輪動的過程，因此目前暫時只能將算力和機器人視作過渡，真正的市場主線更可能是伴隨著市場高度的重新打開從而一起出現，就像4月的國芳集團和內需一樣。

【龍頭板塊】外骨骼機器人

5月1日，智元研究院正式發布來自中國杭州的消費級外骨骼“踏山AsExo-TK1000”。外骨骼機器人針對需要長時間行走或站立的職業，可覆蓋助老和旅游領域，近期一款產品在購物平臺上新僅15秒即售罄。方正證券郭彥辰指出，中國外骨骼機器人已實現從技術引進到自主創新的跨越，通過技術創新和規模化生產，外骨骼機器人的成本有望進一步降低，實現更低的單價，預計市場空間遠超千億。東方財富證券周旭輝認為，外骨骼機器人可覆蓋助老和旅游領域，隨著消費級產品迎來關鍵性突破，看好商業化進程有望加速。板塊內上市公司包括：振江股份、探路者等。

【熱點前瞻】

徹底告別Windows！華為鴻蒙PC版本月發布

隨著五一假期開啟，揭開了5月的序幕。在3月份的華為PuraX發布會上，華為常務董事、終端BG董事長、智能汽車解決方案BU董事長余承東宣布，華為終端全面進入鴻蒙時代，今年5月將推出鴻蒙電腦。另據報道，4月份之后，所有華為出廠的筆記本或都將采用鴻蒙操作系統，此前華為筆記本仍采用微軟Windows操作系統。

鴻蒙PC的正式面世有望率先打開政企市場的大門，并且和傳統的X86電腦架構完全不同，鴻蒙PC或擁有自研芯片+自研系統的全面配合能力。浙商證券劉雯蜀認為，操作系統作為基礎軟件支撐著應用軟件的運行，鴻蒙操作系統作為全球第三大移動端操作系統以及支持多種終端的分布式操作系統，有望率先破局。

拓維信息：公司依托兆瀚服務器和兆瀚AI推理服務器提供的通用和A算力支持，在云邊端的技術框架內，重點發展鴻蒙行業專屬操作系統、鴻蒙行業專屬終端、拓維元操作系統、行業邊緣一體機，“軟+硬”深度融合，實現云邊端協同，以邊端促云。

軟通動力：公司在國產操作系統領域積累了相關技術和行業經驗，開源鴻蒙方面，公司打造了業內首個具備跨指令集的操作系統SwanLinkOS，發布了商顯軟件發行版及交通軟件發行版，并率先完成OpenHarmony操作系統基于X86架構的intel芯片在PC端的適配。

美國證實加拿大及墨西哥汽車零部件免關稅

美國海關和邊境保護局當地時間2025年5月1日證實加拿大和墨西哥制造的汽車零部件屬于《美加墨協議(USMCA)》的一部分，將免于25%的關稅，該關稅將于2025年5月3日生效。特朗普4月29日簽署公告，允許對進口汽車零部件、在美國組裝汽車的汽車生產商進行一定程度的補償。

對等關稅政策下，零部件額外關稅提升至70%。方正證券文姬認為，此前因潛在關稅風險布局墨西哥的廠商迎來實質性利好。另有機構表示，盡管中國對美整車出口僅占總量1.81%，但零部件出口占比達15.6%，且墨西哥、加拿大組裝的中國產品可能通過關稅豁免間接進入美國市場，建議關注在海外建立了制造中心、銷售基地還有研發中心企業。

津榮天宇：公司在泰國、印度、墨西哥設立子公司，貼近客戶需求，2024年，公司外銷收入（含出口及海外工廠收入）4.02億元，較上年同期增長69.20%，國際化戰略成效顯著。

凱眾股份：公司的墨西哥工廠已完成產線調試及第一輪試樣生產。

【海外映射】

1、微軟假日累漲逾10%，公司財報全線超預期，云計算業務強勁增長，巨頭Capex彰顯對AI基礎設施建設的強勁需求，算力基建及生態協同相關公司有望受益，A股相關公司包括：新易盛、博創科技等。

【九點·公告全知道】（表格引用自《公告全知道》）

【九點·數據分析】

如需【個股競價和連板數據】、【題材池子】相關數據，請訪問以下鏈接獲取詳細內容：

APP端：點擊此處獲取

網頁端：點擊此處獲取