《科創板日報》6月30日訊 科創板2025上半年行情正式落幕，《科創板日報》統計了漲幅前十大個股（剔除次新股），其中三生國健居于榜首，與益方生物、航天南湖一并位列前三。

具體而言，三生國健上半年累計上漲153.6%，其主營業務為抗體藥物的研發、生產和銷售。今年5月，三生國健關聯方三生制藥公告稱，其與輝瑞公司就公司自主研發的PD-1/VEGF雙特異性抗體SSGJ-707簽訂了獨家許可協議。此次協議中12.5億美元的首付款刷新了國產創新藥出海首付款金額紀錄。

分行業來看，創新藥概念在“十大牛股”中占據三席，分別是三生國健、益方生物，以及熱景生物。益方生物今年一季度虧損縮窄，今年是其核心產品格索雷塞首個完整商業化年度，同時也是貝福替尼一線適應癥進入醫保后的首年。熱景生物雖主營體外診斷試劑及儀器，但其多個生物創新藥產品由聯營企業獨立運營。

國聯民生證券指出，過去醫藥板塊受益于科創板、港股18A政策成長起來的醫藥企業逐漸步入產品放量期，有望迎來收入快速增長，板塊盈利拐點開始顯現。

另一方面，海外藥企面臨專利懸崖和研發回報率下降的困境，促使其來中國尋找創新藥資產。此外，AI技術也提升了醫藥企業的研發效率和創新能力，推動行業整體發展，提高了市場對于醫藥板塊的投資熱情。

軍工和算力板塊同樣活躍。軍工方面，航天南湖、國光電氣分別漲超138.98%和123.67%。航天南湖主要從事防空預警雷達的研發、生產和銷售，公司6月13日調研紀要顯示，其部分低空安全管控系統和多型低空探測雷達產品已獲得批量訂單。國光電氣主營業務為微波電子器件研發及制造。

方正證券表示，當前我國軍貿正完成從“性價比替代”轉向“技術標桿”、從單品出口到“體系解決方案+服務生態”、從市場參與者升級為規則制定者的三重躍遷。在信息化水平不斷提升的前提下，未來我國軍貿市場有望持續擴容。

另外，算力概念股有方科技、仕佳光子同樣現身“十大牛股”。有方科技主營物聯網通信模塊及工業物聯網解決方案；仕佳光子業務覆蓋光芯片及器件、室內光纜、線纜材料等板塊。兩家公司分別于今年累計上漲137%和132.53%。

東吳證券認為，本輪國產算力行情的演繹將以終端算力需求為引領，Tokens消耗量將成為觀察錨點。自DeepSeek發布后，千行百業宣布接入進行AI轉型，歷經項目咨詢、項目審批、招標采購、設備部署、模型調優，國內B端Tokens消耗量有望迎來顯著拐點，進一步打開國內算力需求空間。

隨著科創板“1+6”等改革組合拳的推出，資本市場改革力度再次被推上新臺階。中泰證券指出，從今年以來的政策導向來看，支持民營科技企業的信號愈加明確。政策環境的邊際改善或為其估值修復、盈利預期調整提供支撐，或形成2025年主線行情。

投資層面，東方財富證券表示，5月以來科技板塊成交額占全A股比重快速下滑，擁擠度已充分消化。政策暖風持續支持科技企業創新發展，有望催化板塊新一輪行情展開，重點關注電子、通信、計算機、國防軍工、機械設備。