財(cái)聯(lián)社6月20日訊（編輯 瀟湘）澳大利亞多家大型機(jī)構(gòu)投資者表示，他們正在削減手中持有的美國(guó)國(guó)債，因擔(dān)心美國(guó)總統(tǒng)特朗普的關(guān)稅和稅收計(jì)劃可能帶來更多風(fēng)險(xiǎn)。

據(jù)悉，管理著約300億美元資產(chǎn)的澳大利亞國(guó)有基金SA已將美國(guó)主權(quán)債務(wù)的持倉降至低配水平，而管理著860億美元資產(chǎn)、由政府運(yùn)營(yíng)的昆士蘭投資公司(QIC)也表示，其管理的部分客戶資金正在減少對(duì)美國(guó)國(guó)債的投資。

SA基金首席投資官Con Michalakis表示，美國(guó)財(cái)政的不確定性以及當(dāng)前美國(guó)國(guó)債收益率不足以反映持有其風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)實(shí)，正使得這些證券吸引力下降。

他指出，相對(duì)于原先的目標(biāo)配置，該基金管理公司對(duì)美國(guó)國(guó)債的持倉已“低配了幾個(gè)百分點(diǎn)”。

分析人士表示，澳大利亞投資者的這一轉(zhuǎn)變，進(jìn)一步表明了美國(guó)總統(tǒng)特朗普重塑全球貿(mào)易和美國(guó)經(jīng)濟(jì)的肆意企圖，如何正在侵蝕對(duì)過往“美國(guó)例外論”交易的支持。

在此之前，日本最大的人壽保險(xiǎn)公司也正在尋找美國(guó)國(guó)債的替代品，一些亞洲最大的家族辦公室則在削減或凍結(jié)在美國(guó)的投資，而彭博美元指數(shù)今年以來已下跌了逾7%。

有意避開美債

Michalakis表示，SA基金已利用其在美國(guó)國(guó)債上較輕的倉位，將資金轉(zhuǎn)向美國(guó)的投資級(jí)和高收益信貸資產(chǎn)，并打算減少其總體美元風(fēng)險(xiǎn)敞口。

“美元將首當(dāng)其沖，而如果財(cái)政狀況惡化，你將看到美債收益率曲線變得更為陡峭，”他指出，“我們希望略微增加澳元頭寸，并持有更多非美貨幣的敞口。”

特朗普在4月宣布的“解放日”對(duì)等關(guān)稅，已迅速引發(fā)了全球范圍內(nèi)對(duì)美國(guó)通脹加速和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的擔(dān)憂。特朗普近幾周還在推動(dòng)國(guó)會(huì)立法者通過一項(xiàng)稅收和支出法案，分析師預(yù)計(jì)該法案將使美國(guó)未來十年的赤字增加數(shù)萬億美元。

總部位于布里斯班的昆士蘭投資公司的客戶中，不乏一些澳大利亞最大的退休基金。而該公司近期也表示，美國(guó)政策的不確定性和財(cái)政軌跡，意味著諸如美國(guó)國(guó)債等美國(guó)資產(chǎn)將需要比過去更高的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。

昆士蘭投資公司流動(dòng)市場(chǎng)集團(tuán)負(fù)責(zé)人Beverley Morris表示，“我們從投資者那里聽到，過去幾個(gè)月的事態(tài)發(fā)展正使他們開始重新思考對(duì)美國(guó)市場(chǎng)的配置，無論是在固定收益方面還是貨幣方面。”

Morris稱，投資組合的變更可能需要數(shù)月時(shí)間才能真正顯現(xiàn)出來，具體取決于投資委員會(huì)會(huì)議的安排，但近來討論的基調(diào)表明，“這只是一個(gè)時(shí)間問題，而非是否會(huì)發(fā)生”。

她指出，這些投資者正在考慮增加對(duì)澳大利亞、歐洲和日本政府債券的持有量。

對(duì)“資本稅”憂心忡忡

除對(duì)美國(guó)政府更高借貸需求的擔(dān)憂外，特朗普政府“大而美法案”中的一項(xiàng)“資本稅”條款，也正令這些澳洲機(jī)構(gòu)投資者憂心忡忡。

財(cái)聯(lián)社此前曾介紹過，這項(xiàng)法案中的“第899條款”如果獲得國(guó)會(huì)批準(zhǔn)，將允許美國(guó)對(duì)來自其認(rèn)為實(shí)行懲罰性稅收政策的國(guó)家的公司和投資者征收額外稅款。德意志銀行外匯研究全球主管George Saravelos本月早些時(shí)候就曾警告，這將標(biāo)志著美國(guó)資本市場(chǎng)的武器化正式被納入法律。

該條款無疑也可能會(huì)影響到澳大利亞的養(yǎng)老基金，因它們通常通過股票、固定收益及私募市場(chǎng)資產(chǎn)對(duì)美國(guó)市場(chǎng)有大量風(fēng)險(xiǎn)敞口。

澳大利亞最大的資產(chǎn)管理公司之一安保集團(tuán)(AMP Ltd.)的悉尼投資組合管理負(fù)責(zé)人Stuart Eliot本月在一次采訪中表示，由于該法案，該公司已凍結(jié)了對(duì)美國(guó)的新長(zhǎng)期投資。

澳大利亞主權(quán)財(cái)富基金未來基金(Future Fund)本周也表示，美國(guó)正成為一個(gè)更為不確定的投資目的地，需要更高的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。

值得一提的是，在過去三個(gè)月里，美元兌所有其他G10貨幣均出現(xiàn)了走弱。昆士蘭投資公司的Morris表示，“如果客戶的投資組合或其貨幣對(duì)沖籃子中對(duì)美元有重大配置，那么將投資分散到其他更具有保護(hù)性質(zhì)的貨幣將是明智之舉。”