財聯社4月30日訊（編輯 馮軼）4月25日，中共中央政治局就加強人工智能發展和監管進行第二十次集體學習。

國元證券表示，在國家政策推動下，人工智能產業長期成長空間廣闊。據華泰證券預測，2025年全球AI市場規模將突破5000億美元。

而就在同一時間，AI產業鏈在港股市場上的熱度也迅速回暖。

更為值得關注的是，港股科技巨頭在近期密集發布新的AI研發成果，大模型賽道迎來一波“技術井噴”。

4月25日，Create2025百度AI開發者大會在武漢舉辦。會上百度發布新一代文心大模型4.5 Turbo和X1 Turbo，兩款模型在性能提升的同時，相比前代模型每百萬token成本分別下降80%和50%。

4月29日，阿里巴巴宣布推出新一代通義千問模型Qwen3，參數量僅為DeepSeek-R1的1/3，登頂全球最強開源模型。

緊隨阿里其后，騰訊加入“戰局”，宣布對其混元大模型研發體系進行了全面重組，主要圍繞算力、算法和數據三大核心板塊刷新團隊部署，加碼研發投入。

4月30日，小米也開源了其首個推理大模型-Xiaomi MiMo。據“小米大模型”公眾號消息，公開測評集上，MiMo僅用7B的參數規模，超越了OpenAI的閉源推理模型o1-mini和阿里Qwen更大規模的開源推理模型QwQ-32B-Preview。

科技巨頭們同時發力開源大模型賽道或許難言巧合。

一方面，當前的科技行業競爭激烈，AI作為兵家必爭之地，早已成為科技巨頭們戰略層面的一致選擇。

在此前由DeepSeek催化的科技重估行情中。阿里巴巴宣布，未來三年將投入超過3800億元，用于建設云和人工智能（AI）硬件基礎設施，總額超過去十年總和。有統計顯示，這是中國民營企業在云和AI硬件基礎設施建設領域有史以來最大規模投資。

騰訊AI應用元寶也在今年3月一度登頂蘋果中國區應用商店免費App下載排行榜。在3月19日的騰訊業績會上，騰訊總裁劉熾平透露，從2月到3月，元寶的日活躍用戶(DAU)增長了20倍，成為了中國DAU排名第三的AI原生移動應用，可謂吃盡大模型流量紅利。

甚至連主營硬件的聯想集團也全面受益AI戰略。據市場調查機構CounterPoint Research的數據，2025年一季度全球PC出貨量達到6140萬臺，同比增長6.7%。而聯想則通過擴展AI-enabled PCs產品線和多元化產品組合，實現11%的增長，繼續保持市場份額第一。

另一方面，隨著對智能化、高效化的追求，各行各業對AI的需求與日俱增。政策面也高度重視人工智能發展，近年來完善頂層設計，注重“人工智能+”賦能千行百業。

2025年政府工作報告再次強調“人工智能+”。根據各地網信辦公示信息，截至2024年8月，全國已備案的人工智能大模型有197個，通用大模型、行業大模型分別占比31%、69%。

而根據工信部賽迪研究院，2023年，我國生成式人工智能的企業采用率已達15%，市場規模約為14.4萬億元，人工智能應用已為各行各業帶來新的發展機遇。

此外，普華永道最新發布的報告還顯示，人工智能有可能在未來十年內推動全球經濟規模增長15%。這將使全球經濟的年增長率額外增加一個百分點，對全球經濟的促進作用與19世紀工業化對全球經濟增長影響的變化相當。

綜合來看，科技巨頭此時集體加碼大模型賽道，既是行業競爭的必然選擇，也是響應政策支持的積極行動，更是爭取AI時代領先的關鍵戰役。

值得一提的是，近日還有報道稱，騰訊、阿里、字節跳動等科技巨頭搶購算力資源。

報道稱，今年一季度，騰訊向字節跳動購買了價值約20億元的GPU算力資源，騰訊元寶目前的更新主要使用來自字節的卡。而除了騰訊，一位知情人士稱，阿里也在今年一季度DeepSeek爆紅之后，向字節跳動下了GPU訂單。

盡管字節相關負責人對上述報道回復稱，為不實信息。但科技巨頭加碼AI賽道已然是行業共識的一張“明牌”。

回到資本市場上，2月DeepSeek橫空出世，顯著改變了市場對科技行業發展的預期，也帶來了科技股的價值重估。

而在經歷了近一個月的回調后，從市盈率看，恒生科技指數估值已再度下降，PE-TTM為20.90x，處于恒生科技指數成立以來12.96%分位點。

隨著AI敘事熱度在場內反彈，無論從提升業務競爭力的角度，還是站在資本市場的視角，科技巨頭都有加碼投入大模型的理由和必要性，由此也有望帶來一系列產業鏈投資機會。

天風證券就在4月29日的報告中指出，若DeepSeek以及阿里巴巴后續重要模型超預期迭代發布或將帶來2025年“中國AI”第二波機會。且隨著港股中概公司財報季臨近，互聯網科技大廠普遍將AI定位為核心發展方向，預計在財報中將持續強調AI資本支出及應用進展。

興業證券也表示，近期，國內大廠在AI產品層面取得了新的進展，飛豬推出旅行AI“問一問”，字節跳動發布AI協同辦公平臺“扣子空間”，百度推出通用超級智能體“心響”。后續伴隨大模型持續迭代，其在各類應用場景中的落地有望進一步加速，并催生出大量的具備高價值的AI產品，建議持續重點跟蹤AI產業變化，并積極布局應用、模型、算力等核心環節頭部公司。