財(cái)聯(lián)社7月2日訊（編輯 黃君芝）今年以來，對(duì)人工智能（AI）的熱度有所減弱，投資者懷疑大型科技股的海量投資是否能得到相應(yīng)回報(bào)。不過，有分析認(rèn)為，隨著公司讓消費(fèi)者和企業(yè)更容易利用人工智能，軟件類股看起來很有吸引力。

貝萊德（BlackRock）全球技術(shù)團(tuán)隊(duì)基本面股票主管Tony Kim表示，人工智能發(fā)展的下一個(gè)重要階段將是來自軟件行業(yè)的爆炸性應(yīng)用，預(yù)計(jì)它將滲透到社會(huì)的各個(gè)領(lǐng)域。簡(jiǎn)而言之，軟件公司正在搭建人工智能與企業(yè)和日常生活之間的橋梁。

“AI盛世”剛開始

他認(rèn)為，人工智能的發(fā)展正在全速前進(jìn)。他說，盡管對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)、地緣政治緊張局勢(shì)或開發(fā)像DeepSeek這樣成本更低廉的人工智能模型感到擔(dān)憂，但美國(guó)企業(yè)開發(fā)人工智能的力度并沒有減弱。

Kim指出，正在部署人工智能的軟件公司處于有利地位，將成為這種擴(kuò)張的下一個(gè)受益者。

對(duì)于那些擔(dān)心AI需求是否足夠大、是否有足夠理由支撐英偉達(dá)股價(jià)上漲的樂觀情緒，或者超大規(guī)模企業(yè)正在投入巨額資本支出來開發(fā)AI基礎(chǔ)設(shè)施的投資者，Kim的回答很簡(jiǎn)單：環(huán)顧四周，問一些非常基本的問題，比如AI是否已經(jīng)改變了它所能改變的所有領(lǐng)域和行業(yè)。

Kim說，“換句話說，每個(gè)人在日常生活中都有人工智能助手幫助他們嗎？各個(gè)公司的員工現(xiàn)在是否在他們的工作流程中充分使用人工智能代理？以自動(dòng)駕駛汽車和機(jī)器人為形式的物理人工智能是否在全面運(yùn)行？”

“所有這些問題的答案都是否定的，這意味著人工智能才剛剛起步。”他補(bǔ)充說。

此外，Kim還稱，人工智能的能力正在迅速提高，這表明將有更多的用例和效率尚未被發(fā)現(xiàn)。隨著時(shí)間的推移，開發(fā)和運(yùn)行人工智能的成本有望降低。

至于英偉達(dá)，Kim認(rèn)為，該公司處于人工智能發(fā)展的絕對(duì)中心，特別是因?yàn)閲?guó)內(nèi)和全球都需要其AI芯片來為所有這些應(yīng)用提供動(dòng)力。不過，雖然Kim對(duì)英偉達(dá)的前景持樂觀態(tài)度，但隨著更多公司將人工智能集成到他們的產(chǎn)品中，他對(duì)軟件領(lǐng)域可能找到的機(jī)會(huì)感到更加興奮。

看好軟件類股

Kim指出，在軟件領(lǐng)域，主要有兩大類——面向企業(yè)和面向消費(fèi)者的應(yīng)用，投資者應(yīng)該同時(shí)關(guān)注這兩類應(yīng)用。

例如，面向消費(fèi)者的供應(yīng)商包括稅務(wù)軟件提供商Intuit Inc.和語(yǔ)言教育公司Duolingo Inc.。企業(yè)軟件公司包括提供客戶關(guān)系管理產(chǎn)品的Salesforce Inc.和設(shè)計(jì)技術(shù)的歐特克（Autodesk）。

貝萊德的基本面股票技術(shù)團(tuán)隊(duì)表示，在人工智能熱潮的早期階段，關(guān)注軟件公司有幾個(gè)關(guān)鍵原因。首先，這些公司有機(jī)會(huì)通過收購(gòu)或構(gòu)建專有的人工智能系統(tǒng)和維護(hù)獨(dú)特的數(shù)據(jù)集來增加競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。換句話說，企業(yè)可以利用自己擁有的數(shù)據(jù)構(gòu)建獨(dú)特的人工智能系統(tǒng)，從而與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手區(qū)別開來。

其次，隨著軟件行業(yè)愈發(fā)成熟，新興的人工智能技術(shù)可以服務(wù)于每個(gè)行業(yè)。蓬勃發(fā)展的人工智能需求的核心將是能夠做出決策并采取行動(dòng)的人工智能。這些工具可以用來管理和改進(jìn)庫(kù)存，幫助開發(fā)人員編寫代碼，幫助醫(yī)生護(hù)理病人，甚至幫助設(shè)計(jì)架構(gòu)。

此外，軟件公司可以更容易地跟上AI熱潮，因?yàn)樗鼈兛梢钥焖贁U(kuò)展以滿足需求，因?yàn)榇蠖鄶?shù)軟件公司依賴中央云存儲(chǔ)，而不是昂貴的硬件。這也意味著他們可以在不增加運(yùn)營(yíng)成本的情況下擴(kuò)大客戶群。因此，軟件公司的利潤(rùn)率往往較高。

最后，軟件公司也傾向于有經(jīng)常性收入，因?yàn)樗麄冎械拇蠖鄶?shù)都是按月或按年付費(fèi)的基于訂閱的業(yè)務(wù)。這降低了投資風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)樵陬A(yù)測(cè)公司未來現(xiàn)金流時(shí)有更多的可預(yù)測(cè)性。