財(cái)聯(lián)社7月1日訊（記者 劉夢(mèng)然）經(jīng)歷搶裝潮短期提振后，光伏玻璃再次進(jìn)入價(jià)格下行區(qū)間，頭部企業(yè)或?qū)l(fā)起新一輪聯(lián)合減產(chǎn)以穩(wěn)定市場(chǎng)價(jià)格。財(cái)聯(lián)社記者從業(yè)內(nèi)人士獲悉，由于目前需求低迷及持續(xù)虧損情況下，部分光伏玻璃企業(yè)采取減產(chǎn)或者冷修工作，整體產(chǎn)能呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。

多家光伏玻璃生產(chǎn)企業(yè)人士今日對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，尚不能確定具體減產(chǎn)比例安排。福萊特（601865.SH）證券部工作人員稱，目前公司生產(chǎn)經(jīng)營正常。每家企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營情況不同，去年下半年起已經(jīng)開始對(duì)一些老舊窯爐進(jìn)行檢修，會(huì)持續(xù)調(diào)整公司在生產(chǎn)端的情況。

據(jù)市場(chǎng)消息稱，多數(shù)玻璃企業(yè)計(jì)劃7月開始減產(chǎn)改善供應(yīng)端，減產(chǎn)規(guī)模預(yù)計(jì)將達(dá)到30％。不過，也有企業(yè)人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者稱，當(dāng)前產(chǎn)能持續(xù)出清趨勢(shì)不變，但量值難以達(dá)到30%水平，預(yù)計(jì)在15%～20%之間。

價(jià)格回落后或?qū)l(fā)起新一輪減產(chǎn)保價(jià)

今年以來，光伏玻璃價(jià)格經(jīng)過一輪顯著的波動(dòng)。旗濱集團(tuán)（601636.SH）工作人員稱，在產(chǎn)光伏玻璃窯爐都在正常運(yùn)行。今年3到5月玻璃的價(jià)格都處于不錯(cuò)的水平，6月份以后因?yàn)閾屟b結(jié)束后需求減少，供給端也沒有太明顯的檢修和減產(chǎn)，導(dǎo)致價(jià)格下滑比較多。

據(jù)隆眾資訊提供的價(jià)格訊息顯示，今年年初，光伏玻璃價(jià)格為12元/平方米，3月因搶裝潮漲至14-14.5元/平方米，6月快速下跌至10.5元/平方米，該價(jià)格已低于多數(shù)企業(yè)生產(chǎn)成本。其中，一線企業(yè)僅覆蓋現(xiàn)金成本，加上三費(fèi)、人工及折舊后出現(xiàn)虧損，二三線企業(yè)虧損幅度更大。部分企業(yè)因虧損嚴(yán)重，在6月前已開啟減產(chǎn)或停產(chǎn)。

有企業(yè)人士稱，光伏玻璃此輪價(jià)格波動(dòng)，主要因搶裝潮后下游組件廠減產(chǎn)后需求驟降導(dǎo)致，目前庫存整體處于較高水平。光伏玻璃正常庫存周期通常為兩周左右，但目前行業(yè)庫存天數(shù)達(dá)31～32天，處于明顯高位水平。

根據(jù)SMM消息，預(yù)計(jì)7月國內(nèi)光伏玻璃產(chǎn)量雖然生產(chǎn)天數(shù)增加，但減產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大使玻璃產(chǎn)量將出現(xiàn)今年春節(jié)之后的首次下降，預(yù)估7月玻璃供應(yīng)量將減少至45GW左右。

該分析同時(shí)強(qiáng)調(diào)，供應(yīng)端其實(shí)6月已經(jīng)開始進(jìn)行減產(chǎn)操作，統(tǒng)計(jì)6月國內(nèi)共有3850噸/天產(chǎn)能開始放水或燜爐，此外新增3020噸/天產(chǎn)能堵口，近日國內(nèi)再度新增一座650噸/天窯爐減產(chǎn)，供應(yīng)量下降速度較快。

不過，對(duì)于具體減產(chǎn)比例，多家企業(yè)未作正式回應(yīng)，因此實(shí)際減產(chǎn)情況還需觀望。隆眾資訊分析師高玲對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，目前光伏玻璃的行業(yè)總產(chǎn)能是13萬噸左右，但市場(chǎng)對(duì)30%減產(chǎn)比例的執(zhí)行存在不確定性。根據(jù)比例測(cè)算，當(dāng)前行業(yè)實(shí)際在產(chǎn)產(chǎn)能在9.3萬噸左右，若繼續(xù)按這個(gè)比例，行業(yè)日熔量將降至6萬-7萬噸，而需求測(cè)算為8萬-8.5萬噸，存在一定缺口。

光伏玻璃困境何時(shí)好轉(zhuǎn)

值得一提的是，去年9月，有消息稱頭部光伏玻璃企業(yè)也曾發(fā)起過一輪較明顯的聯(lián)合減產(chǎn)行動(dòng)。據(jù)當(dāng)時(shí)消息，十大光伏玻璃生產(chǎn)廠商召開緊急會(huì)議，并達(dá)成一致協(xié)議，決定實(shí)施封爐減產(chǎn)計(jì)劃，減產(chǎn)幅度同樣為30%。

高玲表示，從上一輪（去年7月到12月）的減產(chǎn)情況看，實(shí)際減產(chǎn)大約是3萬噸，降幅是26%，執(zhí)行完成度也較好，實(shí)現(xiàn)了落后產(chǎn)能出清加速，供需差改善及價(jià)格提振效果顯著。

不過，由于光伏玻璃存在較明顯的規(guī)模成本效益，雖然通過減產(chǎn)后能實(shí)現(xiàn)一定的價(jià)格回暖，但在減產(chǎn)過程中，也會(huì)導(dǎo)致生產(chǎn)成本有一定增加，因此不能將產(chǎn)品價(jià)格與利潤直接掛鉤，利潤轉(zhuǎn)正的預(yù)期不明。

信義光能（00968.HK）和福萊特兩家合計(jì)市占比超過50%。業(yè)績(jī)方面，2024年，信義光能凈利潤為10.1億元，同比下降73.8%；福萊特凈利潤10.07億元，同比下降63.52%。福萊特在當(dāng)年財(cái)報(bào)中表示，近幾年由于光伏行業(yè)各環(huán)節(jié)非理性擴(kuò)張，產(chǎn)能激增，疊加需求增速放緩，使供應(yīng)遠(yuǎn)超市場(chǎng)消化能力，導(dǎo)致市場(chǎng)供需失衡，價(jià)格不斷下挫，從而使得行業(yè)內(nèi)企業(yè)利潤被嚴(yán)重壓縮，多數(shù)企業(yè)面臨虧損，行業(yè)發(fā)展遭遇嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

光伏玻璃是光伏組件的重要輔材，也是產(chǎn)能供需錯(cuò)配更明顯的環(huán)節(jié)。福萊特進(jìn)一步表示，去年在出臺(tái)的供給側(cè)改革舉措中，涵蓋了“去產(chǎn)能”“限價(jià)格”“產(chǎn)量配額”等，行業(yè)展開了一場(chǎng)前所未有的自救，開始推動(dòng)冗余產(chǎn)能出清及限制新增產(chǎn)能釋放，逐步改善供給格局，持續(xù)緩解前期大幅擴(kuò)產(chǎn)對(duì)產(chǎn)能過剩的壓力。

但需要注意的是，雖然目前產(chǎn)能去化符合預(yù)期，但是供需關(guān)系并未實(shí)現(xiàn)徹底扭轉(zhuǎn)，且由于終端裝機(jī)預(yù)期降低，需求支撐不足等因素，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)光伏玻璃價(jià)格仍然以低位震蕩運(yùn)行為主。

從目前的產(chǎn)能規(guī)模看，預(yù)計(jì)2025-2026年行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)仍將激烈，2027年將迎來檢修潮。據(jù)高玲介紹，現(xiàn)有的光伏玻璃產(chǎn)能主要以2021-2022年投產(chǎn)產(chǎn)能最多，按6～8年檢修周期推算，2027年行業(yè)進(jìn)入集中窯爐拆除維修階段，將導(dǎo)致半年左右的產(chǎn)能空白，對(duì)行業(yè)供給量影響較大，具備實(shí)力的企業(yè)有望在競(jìng)爭(zhēng)中篩選出來，盈利水平或提升。