【今日導讀】

全球市場規模持續擴大，多家機構搶灘該萬億市場

浙腫、阿里發布全球首個胃癌影像篩查AI模型

vivo X Fold5行業首發第二代半固態電池技術

微軟、字節、騰訊等持續加碼該細分領域

能量密度提升是電池發展長期趨勢，這類材料市場需求或被大幅激活

IMF副總裁李波談穩定幣：核心挑戰在于如何實施有效監管

機構：英偉達市值有望擴張到6萬億美元，得益于新一波AI應用黃金浪潮

該AI大模型應用成果發布會將舉行，機構稱這一細分領域是AI落地重要場景

【主題詳情】

全球市場規模持續擴大，多家機構搶灘該萬億市場

據報道，近日，跨境支付通正式上線，多家銀行搶灘萬億元民生市場。記者注意到，在跨境支付通“開閘”后，已有中國銀行、農業銀行、建設銀行等多家銀行披露了詳細的業務規劃與指引。

國泰海通證券認為，無論是推動CIPS功能提升和范圍擴容，還是通過自由貿易區試點推進高水平對外開放，都需要跨境清算行業的協同發展，企業的創新創造能力對政策目標的實現至關重要。多維政策目標有利于共同打開跨境清算企業需求空間，支持相關企業上下游轉型升級，推升跨境支付行業整體景氣度。開源證券指出，全球跨境支付規模保持持續增長，根據億歐智庫數據，2024年全球跨境支付交易額達到194.6萬億美元，相較于2023年保持平穩增長，而預計到2032年全球跨境支付交易額有望保持6.4%的CAGR成長至320萬億美元，未來在跨境支付場景穩定幣具有廣闊的發展空間。

上市公司中，拉卡拉跨境支付網絡覆蓋全球超100個國家，為跨境電商客戶提供全球代收付、外匯管理等一站式跨境資金服務。東港股份服務的政務、金融客戶對跨境支付及數據確權等方向有明確需求。公司現有區塊鏈模塊具備智能合約、數字身份等基礎能力，可為跨境支付、供應鏈金融等場景提供技術支撐。新國都于2024年4月獲得香港海關頒發的MSO（Money Service Operator）牌照，目前正在拓展跨境支付業務，包括在香港地區的跨境支付業務。

浙腫、阿里發布全球首個胃癌影像篩查AI模型

據媒體報道，浙江省腫瘤醫院聯合阿里巴巴達摩院召開發布會，發布全球首個胃癌影像篩查AI模型DAMO GRAPE，首次利用平掃CT影像識別早期胃癌病灶，并聯合全國20家醫院，在近10萬人的大規模臨床研究中大幅提升胃癌檢出率。相關論文24日已登上國際頂級期刊《自然·醫學》（Nature Medicine）。

光大證券發布研報稱，AI在醫療大模型、醫學影像、醫學檢驗等領域不斷有技術和產品的加速落地。如聯影醫療推出的“元智”醫療大模型，邁瑞醫療發布“瑞影·AI+”解決方案，華大智造推出的融合一系列AI工具的全新的自發光半導體測序儀——DNBSEQ-E25Flash等。隨著AI的不斷演進，預期其在醫療領域將更好彌補人力局限、不斷突破技術邊界，最終實現醫療的“精準化、高效化、普惠化”。建議關注AI醫療相關標的。

公司方面，塞力醫療是智慧醫療與SPD精益管理領域的領先企業，專注于醫療供應鏈的精益化管理和AI驅動的醫療信息化解決方案。公司的“海思靈曦”腦科學與類腦研究數智平臺深度融合華為昇騰算力與DeepSeek大模型，整合超10年臨床數據及權威醫學共識，構建“預防-干預-康復”全鏈條閉環，覆蓋AI輔助診斷、AI數字療法、科研隊列三大核心場景。創新醫療參股的全診醫學是一家專注從事人工智能醫療產品研發和銷售的高科技企業，旗下基于人工智能大模型的全診AI系列產品已在部分優勢三甲醫院實現安裝使用。

vivo X Fold5行業首發第二代半固態電池技術

據媒體報道，6月25日晚，vivo X Fold5發布，記者了解到，該機行業首發第二代半固態電池技術，可實現-30℃電池正常供電，另外，該機還行業首發第四代硅負極技術，能量密度至高達866Wh/L。

根據EVTank預測，2030年全球固態電池出貨量將達到614.1GWh，市場規模超2500億元。華西證券認為，電池技術的升級迭代始終是終端需求擴大的核心推動力，固態電池憑借高能量密度以及高安全性等優勢，成為確定性的下一代電池技術方向。隨著電池技術的成熟以及產業鏈配套的完善，固態相關新產品有望陸續發布、產能建設不斷落地、終端性能預計持續獲得驗證，固態電池的產業化進程加速。材料、電池、設備等全產業鏈各環節均有望實現迭代升級，看好具備技術優勢、訂單率先落地以及實現放量的公司。

公司方面，久日新材參股公司天津普蘭納米科技有限公司具有材料、極片、單體、模組、系統等新型納米材料全產業鏈的開發、設計與生產能力，形成六大類主營產品，包括納米材料、干法電極、超級電容器、鈦酸鋰電池、儲能產品和充電樁，在固態電池領域具體從事固態電極和固態電解液的研發。騰遠鈷業的鉆鹽產品可以應用于固態電池和軟包電池等領域。

微軟、字節、騰訊等持續加碼該細分領域

媒體報道，近日，在天津舉辦的世界經濟論壇第十六屆新領軍者年會期間，360集團創始人周鴻祎指出，企業家重要職責是創新，而當前創新的主要抓手之一就是人工智能。他表示，智能體技術正推動人工智能從“會說話”向“能干活”跨越，這種變革不僅正在重塑全球產業邏輯，也將重構人類與技術的協作關系。周鴻祎認為，當前人工智能發展已經進入下半場，智能體成為主角。

上海證券認為，海內外AIAgent商業化持續演進，市場空間廣闊。B端，微軟、谷歌、Salesforce、Zoom、百度、阿里、騰訊、字節等持續加碼，推動AIAgent商業化落地。C端，國內外Agent驚艷涌現。OpenAI發布AI代理Operator、DeepResearch；智譜發布AutoGLM和GLM-PC兩大系統，覆蓋移動設備和桌面端，推出AutoGLM沉思；Anthropic發布Computeruse功能。AIAgent市場空間廣闊。根據MarketsandMarkets預測，全球AIAgent市場將從2024年的51億美元增長到2030年的471億美元，年復合增長率達44.8%。

上市公司中，漢得信息在2023年的基礎上，2024年加快發展，加大了智能體的研發及商用推動，上半年即實現了約2500萬的營收（在2024年中報中有披露）。公司和諸多大模型合作伙伴一起研發各個業務場景的AIagent應用。鼎捷數智推出鼎捷多模態大模型及Agent開發及運行平臺（IndepthAI），升級零代碼自驅動、工作流設計器、API插件系統等功能模塊，賦能企業及ISV伙伴快速構建AIAgent應用。

能量密度提升是電池發展長期趨勢，這類材料市場需求或被大幅激活

機構指出，硅碳負極，巧妙地將硅的高能量密度與碳的優越導電性和結構穩定性結合起來，為鋰離子電池的性能提升開辟了新天地。

硅的高理論比容量賦予了硅碳負極巨大的能量潛力，而碳的加入則緩解了硅在充放電過程中的體積膨脹問題，增強了材料的結構完整性。這種復合材料不僅提高了電池的循環穩定性，還優化了電化學性能，使其在追求更高能量密度和更長壽命的電池技術中扮演著關鍵角色。硅基負極材料憑借超高理論比容量等優勢，正加速滲透消費電子、動力電池、低空經濟等領域，該材料的產業化進入“多點開花”階段。2024年以來，多家主流手機廠商發布或升級采用硅碳負極技術的電池，并推動相關技術從旗艦機型向中低端機型滲透。國金證券指出，能量密度的提升是電池發展長期趨勢，負極環節對應趨勢則為硅負極，CVD硅碳的應用大幅加速硅負極產業化，在手機等消費類市場硅負極已邁過0-1，25年預計進一步放量，在車用市場25年有望實現產業化0-1，建議關注硅負極企業及上游的多孔碳、硅烷氣、粘結劑、導電劑等環節。

上市公司中，硅寶科技硅碳負極產品已通過多家工具電池和3C電池客戶的測評認證，2024年度，公司硅碳負極產品已累計實現百噸級銷售。中科電氣主營業務包括鋰電負極業務和磁電裝備業務，其中鋰電負極業務針對硅基類負極（包括面向固態電池的硅碳負極）有持續投入，目前已建設完成中試產線，且有產品進入多家客戶測評和平臺開發階段。翔豐華積極關注固態電池領域需求，與業內權威專家、戰略客戶建立長期合作，開展負極材料核心技術攻關與工藝優化，持續研發投入，推動硅碳負極產品迭代，努力提升產品性能。目前公司硅碳產品已移交客戶測試，后續將根據客戶導入節奏和市場需求，規劃批量生產線及產能布局。

IMF副總裁李波談穩定幣：核心挑戰在于如何實施有效監管

國際貨幣基金組織（IMF）副總裁李波在2025年夏季達沃斯論壇上表示，穩定幣的發展既存在機遇，也存在挑戰。核心挑戰在于，如何對穩定幣實施有效的監管。目前，全球范圍內已有許多關于穩定幣的實踐探索和監管嘗試，但這僅僅是一個開始，仍有許多問題亟待解答，且需要在全球范圍內達成更多共識。

此前，央行前行長周小川對穩定幣的定調始終圍繞風險警示與主權保護，核心是防止美元通過穩定幣進一步滲透全球金融體系。東吳證券信息技術團隊認為，健全的公鏈是落實穩定幣的必要條件。公鏈有別于聯盟區塊鏈與私有鏈，是充分去中心化的區塊鏈，能夠更好地發揮穩定幣的交易媒介屬性，因此穩定幣需要健全的公鏈作為支撐。

上市公司中，四方精創是國內國際多個區塊鏈技術組織的成員，近年更參與了多個應用web3技術的金融基建項目。公司具備參與包括公鏈在內的區塊鏈基礎設施建設能力。格爾軟件與陜西師范大學設立了“格爾軟件陜西師范大學密碼研究實驗室”，合作推進研究區塊鏈應用、軟介質密碼模塊、安全授權體系、大數據實體認證與權限控制等方面的技術研究。

機構：英偉達市值有望擴張到6萬億美元，得益于新一波AI應用黃金浪潮

LoopCapital表示，過去幾年推升英偉達股價的人工智能趨勢未見減弱跡象，而且可能會推動這家芯片制造商的市值超越其他公司，最終達到6萬億美元，這一估值比該公司目前的3.6萬億美元高出65%以上。分析師稱，我們正進入下一波生成式人工智能應用的黃金浪潮，而英偉達則處于又一輪強于預期的需求前端。

近期，北美算力基礎設施廠商業績頻繁超預期，算力需求呈現全球蔓延趨勢。天風證券孔蓉認為，當前AI資本開支與應用滲透正處于同步放量階段，投資節奏無需過度悲觀，華福證券電子團隊認為，此前Marvell上調數據中心資本開支預期，ASIC市場需求強勁，在各大云計算廠商加速ASIC芯片研發與迭代，其配套的PCB、CCL、光模塊等零部件需求或將迎來結構性增長。

上市公司中，滬電股份是國內規模最大、技術實力最強的PCB制造商之一，產品以通信通訊設備、數據中心基礎設施、汽車電子為核心應用領域，已與國內外眾多客戶展開多領域深度合作。生益電子長期專注并深耕于印制電路板行業，產品以通訊網絡、計算機/服務器、汽車電子等應用領域的印制線路板為主，也具備800G光模塊的技術能力，且已經給部分客戶供貨。

該AI大模型應用成果發布會將舉行，機構稱這一細分領域是AI落地重要場景

6月30日，由天立國際主辦的天立啟鳴AI學伴大模型應用成果發布會將在北京舉行，本次發布會以“AI教學，未來已來”為主題，旨在全面展示該模型的創新應用成果、技術突破及規模化應用成效，探討AI技術如何重塑教育生態，助力教育高質量發展。

國信證券表示，受益于技術進步，2025年初至今AI教育產品加速推新，傳統教育品牌亦加快開發自研AI教育產品。AI題材及高教估值修復主線，教育作為AI落地的重要場景，2025年AI技術迭代進步有望持續帶動提升的資金關注度。市場空間方面，長江證券研究所報告顯示，“AI+教育”行業的市場空間巨大，預計到2027年市場規模將達到1600億元，到2030年市場規模將接近1800億元。

上市公司中，豆神教育已完成某現階段流行的通用型AI工具的本地化部署，并自訓練蒸餾出了專屬70B版本的模型作為基座，并配套充足且穩定的算力服務。公司計劃打造基于教育場景的AI硬件，如有學習陪伴等功能的隨身智能體、具身智能的桌面學習機器人、AI護眼屏、AI學習座艙等，目前公司合作打造的隨身智能體已在售。昂立教育正在系統研究AI技術賦能教育模式更新和管理效率提升。創業黑馬加入HW生態后，以HW技術認證為基礎，公司已將傳統培訓業務全新升級，通過收編新團隊、開拓AI教育、HW開發工程師體系認證等數智化培訓業務，將覆蓋從大學生、普通員工到高管的各個階段成長周期管理，成為HWAI工程師最重要的培訓大本營。