導讀：①力硬件方向領漲，直接催化劑為MRVL AI Day上修數據中心Capex和ASIC需求（如Meta云廠商帶動PCB供應鏈）；②科技股因行業擁擠度下降吸引資金回流，但活躍資金介入或加劇算力硬件短線波動。；③政策合規化、技術降本和新興市場剛需驅動，穩定幣仍有望反復活躍，聚焦RWA與跨境支付龍頭

6月19日 17:00

午后油氣股再度走強，首華燃氣、藍焰控股、準油股份漲停。本質上，油氣板塊自身的上漲邏輯較為獨立，在市場環境整體較弱的背景下，吸引部分資金選擇對其進行抱團炒作。預計隨著伊以沖突的持續催化，油氣、航運、核污染防治等相關板塊仍存在反復活躍之空間。

高位題材退潮仍在延續，創新藥方向再度領跌，常山藥業20CM跌停，廣生堂、翰宇藥業跌超10%，固態電池方向則遭遇了明顯的沖高回落，最終利民股份跌停，領湃科技、海辰藥業跌超8%。另外穩定幣概念股同樣遭遇了首次較大規模的分歧，連板高標協鑫能科跌超8%（盤中觸及跌停），華峰超纖、雄帝科技、御銀股份、海聯金匯等個股跌超7%。高位人氣股虧錢效應何時修復仍是后續的觀盤重點之一。

6月19日 12:00

今日早盤市場震蕩走低，三大指數全線下挫，其中創新藥、核電等方向領跌，而機器人、半導體、PCB板塊于盤中局部活躍。整體而言目前指數出現了破位下跌的疑慮，高位題材的虧錢效應也進一步放大。整體應對上仍需保持謹慎，靜待短線風險充分釋放并且出現明確的止跌企穩信號后再行進場。

6月19日 9:15

昨日市場探底回升，最終三大指數均小幅上漲，不過個股仍是跌多漲少，量能也進一步萎縮。目前市場仍處于偏弱整理的結構之中，靜待后續的的方向性選擇。

盤面上來看，昨日科技股方向展開反彈，其中算力硬件方向走強，其中滬電股份漲停，勝宏科技再創歷史新高。機構研報認為，直接催化劑則來自MRVL昨日的AI Day，公司28年指引： 數據中心Capex1萬億美金（From 25年的5930億美元）- ASIC的TAM 554億美金（相較去年的預測再次上修）同時 Meta 等云廠商 ASIC 規劃激進，帶動相關 PCB 供應商需求。

此外從市場維度而言，科技股在經歷了較長時間的整理后，行業擁擠度顯著下降。所以在新消費、創新藥等板塊陷入調整的背景下，部分資金選擇回流配置也在情理之中。不過此前算力硬件方向此前大多維持著震蕩穩步向上的模式，而隨著活躍資金的共同介入下，或將導致相關個股的短線波動加劇。

穩定幣方向昨日又再迎新催化，昨日陸家嘴金融論壇，央行 發布一系列推動數字人民幣國際化、區塊鏈和跨境支付等發展的政策。但由于此前存在預期的緣故，所以穩定幣板塊沖高回落后續，短線可能會經歷震蕩整理。不過從中長期維度來看，穩定幣板塊已從“加密附屬品”升級為全球金融新基建，在政策合規化、技術降本、新興市場剛需三大引擎驅動下，2025年或迎來市值與場景的躍升，聚焦RWA和跨境支付龍頭的確定性增長。因此在短線整理后，或仍存在沖高之動能，依舊可留意板塊中的補漲機會。