《科創板日報》6月17日訊（記者 郭輝） 聚焦科創板制度深化改革的“科創板八條”，正式迎來發布一周年。

2024年6月19日，證監會發布《關于深化科創板改革服務科技創新和新質生產力發展的八條措施》（下稱“科創板八條”），在市場準入、發行承銷制度、股債融資制度、并購重組、股權激勵等方面，優化資本市場對新產業、新業態、新技術的包容性。

《科創板日報》記者關注到，科創板公司普遍技術研發投入大、周期長，對資金使用的靈活度高。為此，“科創板八條”針對性提出，要探索建立“輕資產、高研發投入”認定標準，以鼓勵科創板上市公司加大研發投入，提升科技創新能力。

一年時間里，上述認定標準完成從提出、細化到落地、試用的全流程。“科創板八條”政策成效逐步顯現，系列產業創新成果加速產出。

248億元再融資落地

在過去的一年時間里，科創板市場對企業的包容及適配度、精準性持續增強，典型案例不斷落地。

2024年10月，上海證券交易所為落實“科創板八條”中的要求，制定并發布了《上海證券交易所發行上市審核規則適用指引第6號——輕資產、高研發投入認定標準（試行）》（下稱“6號指引”），細化“輕資產、高研發投入”企業的認定標準，鼓勵科創板公司加大研發力度。

自“輕資產、高研發投入”試行標準發布以來，截至目前，已有寒武紀、迪哲醫藥、芯原股份、盛美上海、中科飛測、百利天恒、華峰測控、樂鑫科技、中科星圖等9家符合標準的科創板企業，按照“輕資產、高研發投入”認定標準申請了再融資，合計擬融資247.96億元。

按照“6號指引”，具有輕資產特點的企業，要求最近一年末固定資產、在建工程、土地使用權、使用權資產、長期待攤費用以及其他通過資本性支出形成的實物資產，合計占總資產比重不高于20%。

具有高研發投入特點的企業，要求最近三年平均研發投入占營業收入比重不低于15%，或最近三年累計研發投入不低于3億元；且最近一年研發人員占當年員工總數的比例不低于10%。

符合上述標準的科創板公司即可認定具有“輕資產、高研發投入”特點，意味著再融資時不再受30%的補流比例限制，不過超過30%的部分只可用于主營業務相關的研發投入。

有資深投行人士向《科創板日報》記者表示，“輕資產、高研發投入”認定的主要目的是為提升企業再融資資金的使用效率及靈活性，可以讓企業根據實際需要投入的方向募集資金，避免創新資源的浪費，推動市場對高科技產業的支持力度。

百利天恒再融資擬募集39億元。值得關注的是，該公司此次募集資金全部為非資本性支出，并將用于創新藥研發項目，即用于百利天恒主營業務相關的研發投入。

百利天恒表示，公司滿足“輕資產、高研發”的相關規定，資金用途具有合理性。該公司2022年至2024年累計研發投入為25.64億元，占營業收入比例為36.18%。其2024年末實物資產合計占總資產比重為8.68%。

寒武紀表示，該公司屬于具有輕資產、高研發投入特點的企業。2022年度至2024年度，寒武紀三年平均研發投入占營業收入比例為 142.10%；截至2024年末，寒武紀研發人員共741人，占公司總人數比例為75.61%，實物資產合計占總資產比重為6.74%。

寒武紀此次再融資擬募集資金49.8億元，主要用于面向大模型的芯片平臺項目、面向大模型的軟件平臺項目和補充流動資金。

寒武紀表示，作為智能芯片領域公司，科技創新需要持續進行大量的資金及人力投入，具有較高的研發投入需求。募集資金中的非資本性支出的比例為87.25%，超過30%部分主要用于人員工資與產品試制費等，均為與主營業務相關的研發投入。

創新要素加速匯聚

據《科創板日報》記者統計，截至目前，科創板共有588家上市公司，其中約四成企業在近三年的平均研發投入占營收比重都在15%以上；并且目前約98%的科創板企業的研發人員占比都不低于10%。

科創板企業近三年研發投入占比排名

按照近三年研發投入占比排名，靠前的科創板公司多為生物醫藥、半導體公司，且普遍尚未盈利。其中不少生物醫藥公司處于產業技術的在研期或商業化前期，但在市場政策及耐心資本的支持下，過去一年相關技術不斷落地轉化，迎來可持續創新的曙光。

2024年是亞虹醫藥首個完整的商業化年度，通過不斷優化市場策略及落地執行質量，在有效控制成本費用的前提下，該公司實現營業收入2.01億元，并實現商業化運營盈虧平衡目標，超額完成年初目標。

據了解，2024年，亞虹醫藥研發投入達3.11億元，超過其全年總營收。在高額研發投入帶來的成果方面，該公司研發項目取得多個重要進展，其中APL-1702已在國家藥品監督管理局藥品審評中心完成首輪技術審評工作，與FDA就關于支持APL-1702 美國上市的另一項三期臨床設計達成一致；APL-2302已獲得美國FDA和中國NMPA批準，該臨床研究已于2025年3月完成Ⅰa期首例受試者入組。

智翔金泰2024年賽立奇單抗注射液成功獲批上市，標志著該公司自去年開始，正式邁入商業化新階段。據了解，該公司2024年研發投入達到6.10億元。目前其有多個在研管線有序推進，一系列創新成果蓄勢待發。

在“科創板八條”等政策的激勵下，科創板正加速創新要素的匯聚，科創板公司技術創新能力不斷增強。

在2024年全年，科創板全年研發投入總額達1680.78億元，超過凈利潤的2.5倍，同比增長6.4%，最近3年復合增速達10.7%。研發投入占營業收入比例中位數達12.6%，持續領跑A股各板塊，其中107家公司連續3年研發強度超20%。

截至2024年末，科創板已匯聚研發人員24萬人，研發人員占員工總數比例近三成。科創板2024年全年新增發明專利2萬項，累計形成發明專利超12萬項。