【今日導讀】

AI推動需求上漲，微軟、谷歌、Meta紛紛押注該領域

雷軍稱小米汽車芯片預計很快推出

眾多國產創新藥項目亮相ASCO

蘋果參股公司推進衛星擴容計劃

商務部等五部門組織開展2025年新能源汽車下鄉活動

AI在該領域已存在多場景的成功應用案例

多重催化下資本市場關注度顯著提升，Robo X商業化加速落地

【主題詳情】

AI推動需求上漲，微軟、谷歌、Meta紛紛押注該領域

當地時間周二，科技巨頭Meta與美國最大的核電站所有者ConstellationEnergy達成一項為期20年的協議，旨在滿足人工智能(AI)熱潮催生的電力需求。

今年以來，以微軟、谷歌、亞馬遜、Meta為代表的科技巨頭正強勢押注核能，市場普遍認為，這意在為AI業務發展提前籌劃補能。甬興證券研報表示，2025年核電相關支持政策暖風頻吹。國務院核準核電站建設，持續加碼核電新技術攻關。據國家能源局綜合司副司長張星表述，4月27日，國務院常務會議決定核準浙江三門三期工程、福建霞浦壓水堆1、2號機組、山東海陽三期工程、廣東臺山二期工程、廣西防城港三期工程等5個核電項目，我國在運和核準在建核電裝機容量超過1.2億千瓦。此外，國家發改委、國家能源局將大力支持第四代核電技術、小型模塊化反應堆、核聚變等前沿技術的研發攻關。

上市公司中，蘭石重裝核能產品覆蓋從上游核燃料領域裝備，中游核電站裝備，到下游核乏燃料循環、核環保裝備的核能裝備全產業鏈，取得了中核集團、中廣核集團等40余家核電業主單位供應商資格。公司生產的核電站壓力容器、儲罐（核安全2、3級）、板式換熱器（核安全3級）、高溫氣冷堆核電站乏燃料現場貯存系統、裝卸系統及新燃料運輸系統相關設備、HTL電加熱器等產品已應用于國內多個核電站及相關示范項目。保變電氣于2022年在互動平臺表示，目前在國內已投運和在建的核電項目中的變壓器產品占有率約為50-60%，主要產品客戶有中核公司、中廣核公司、國核技公司等公司。

雷軍稱小米汽車芯片預計很快推出

據媒體報道，小米創始人雷軍在小米投資者大會上披露，最新推出的小米YU7售價不可能是網傳的23.59萬元，正式定價要1-2天前才能確定。雷軍稱五年前小米就開始投資研發機器人領域，目前汽車工廠正在試用相關能力，小米的汽車芯片正在研發中，預計也將很快推出。

中研普華產業研究院表示，2024年中國汽車芯片市場規模達1200億元，預計2030年突破3000億元，年復合增長率超25%。國信證券發布研報稱，多款芯片亮相上海車展，汽車芯片國產化正當時。國內汽車廠商在電動化之后正在發力智能化，同時積極推動汽車芯片國產化，國產汽車芯片正逐步從前期產品研發步入規模銷售階段。

公司方面，納芯微各類車規級芯片均已通過主流整車廠商、一級供應商或次級供應商的驗證。公司2024年汽車模擬芯片、數字隔離芯片和磁傳感器份額均位居本土廠商第一。商絡電子和小米汽車間接合作激光雷達、車燈、BMS、熱管理等部件，主要為其Tier1供應商供應阻容感、電源芯片、模擬器件、功率器件、存儲等產品。

眾多國產創新藥項目亮相ASCO

2025年美國臨床腫瘤學會（ASCO）年會在美國芝加哥舉行，眾多國產創新藥項目亮相，數據顯示，有34項中國研究入選口頭報告，32項中國研究入選快速口頭報告，8項中國研究入選臨床科學研討會。此外，繼三生制藥達成一項超60億美元的交易之后，石藥集團也預告6月擬達成一項約50億美元的創新藥交易。

近期創新藥板塊迎多個產業催化，大幅提振市場信心。德邦證券周新明認為，中國創新藥資產認可度與交易價格持續提升，管線BD階段逐步前移，持續看好中國資產潛力。華鑫證券醫藥團隊認為，國內創新藥所關注的方向已擴大至痛風、心梗、腦梗、呼吸窘迫、血友病、癲癇等新方向，新的治療方向的BD達成有望對此類創新藥資產形成價值重估。

上市公司中，一品紅AR882在降低尿酸及痛風石溶解方面療效顯著，已獲得FDA授予的快速通道資格（FTD），目前正處于全球III期臨床，有望助力公司搶占痛風藍海市場制高點。三生國健抗PD-1/L1抗體聯合抗VEGF抗體的有效性和安全性已在多種腫瘤（腎細胞癌、肝細胞癌等）的臨床試驗中得到了驗證，多個新產品即將陸續獲批上市，未來創新產品放量可期。

蘋果參股公司推進衛星擴容計劃

近日，美國聯邦通信委員會（FCC）太空局批準了Globalstar公司擴大其第二代“直連設備”（D2D）衛星星座的申請，該計劃旨在為蘋果設備提供網絡覆蓋服務。據了解，2024年11月，Globalstar宣布了新一代C-3衛星系統的計劃，該計劃包括蘋果公司向Globalstar支付高達11億美元，以增強iPhone的非地面網絡連接能力。此前，蘋果公司還斥資4億美元收購Globalstar20%的股權。

航天技術的快速進步推動了全球航天經濟指數級增長。2024年世界經濟論壇發布的報告顯示，全球航天經濟規模預計將從2023年的6300億美元增長至2035年的1.8萬億美元，年均增長率高達9%，遠超全球GDP增速，將是未來十年推動全球經濟增長的重要引擎。美國聯邦航空管理局也預測，商業航天活動將呈現強勁增長態勢。華西證券表示，當前，全球商業航天領域正加快發展可回收火箭和低軌星座組網，中國商業航天迎來“技術突破”和“規模爆發”的雙重拐點。在火箭制造端，多家商業航天頭部企業密集開展可復用液體火箭的飛行驗證；在衛星制造端，更大的制造產能和更低的制造成本正在實現。在衛星應用端，包括手機直連衛星、汽車直連衛星、算力衛星、太空寬帶等應用場景不斷涌現。

上市公司中，天銀機電控股子公司天銀星際是專業研發生產星敏感器的商業公司。天銀星際陸續開發了納型、皮型、展開式等新一代星敏感器和高精度、超小型太陽敏感器，并參與了千帆星座等國內重點航天項目，千帆星座的前兩批發射都應用了天銀星際的星敏器產品。碩貝德已完成低軌衛星通信天線的研發。上海瀚訊覆蓋行業寬帶通信芯片、通信模塊、終端、基站、應用系統等，已形成了“芯片－模塊－終端－基站－系統”的全產業鏈布局，專注于陸、海、空、天領域特殊機構用戶的行業應用。

商務部等五部門組織開展2025年新能源汽車下鄉活動

據媒體報道，工業和信息化部、國家發展改革委、農業農村部、商務部、國家能源局組織開展2025年新能源汽車下鄉活動。選取一批新能源汽車推廣比例不高、市場潛力較大的典型縣域城市，舉行若干場專場活動；以此為中心輻射周邊鄉鎮，結合地區特點開展若干場特色活動。與縣域充換電設施補短板試點、智能網聯汽車“車路云一體化”試點等工作形成協同效應，推動優質資源向鄉村地區傾斜。

受到一二線城市限牌政策、充電基礎設施建設情況、新能源車企渠道布局等因素影響，國內三四線城市和縣鄉級地區新能源汽車滲透率顯著低于一二線城市，仍具備較大提升空間，新能源汽車下鄉活動有望持續促進滲透率提升。國海證券汽車行業分析師戴暢表示，汽車板塊有望進入銷量高景氣（乘用車月度銷售同比改善）、事件催化（眾多新車上市，新技術發布催化）、產業趨勢（高階智駕和機器人發展）共振階段，看好汽車板塊機會。高階智駕“平價化”有望大幅提升高階智駕滲透率，領先整車和相關零部件受益。

公司方面，萬通智控是國內最早研發TPMS傳感器的企業，擁有完整知識產權和核心技術，現已成功開發乘用車、商用車、摩托車等各類TPMS產品，并給整車廠配套，出貨量位居全國前三。公司是北汽ARCFOX極狐、特斯拉的供應商。天普股份主要產品為汽車用高分子流體管路系統及密封系統零件及總成。在新能源車上的汽車零部件有水管、空調管、空氣管。

AI在該領域已存在多場景的成功應用案例

據報道，近日，安徽師范大學、科大訊飛股份有限公司、安徽信息工程學院在安師大簽署戰略合作協議。三家單位圍繞人工智能與教育教學深度融合、未來人才培養、高校數字化轉型等核心議題達成共識，并宣布聯合成立“AI+高等教育研究院”。

教育為非標行業，因“千人千面”而具備高度差異化和個性化的需求，AI應用具備提供低成本、高質量定制服務的能力以解決行業痛點，核心賦能在于打破標準和成本的束縛，大幅提升效率。作為模擬人類智能、拓寬人力邊界的數字化工具，AI有望使規模化因材施教成為可能。AI能力可以滲透到教育全過程“備教學考評管”六大環節，幫助減輕老師和家長負擔、提升學生學習效率和效果。東北證券指出，AI+教育目前已存在多場景的成功應用案例，伴隨教育公司自研或合作推出的大模型賦能軟硬件產品，C端在線教育和教育智能硬件細分賽道中產品創新帶動行業變革。從多鄰國的成功經驗看，AI對在線教育的賦能極大地體現在了用戶粘性和留存上，同時個性化的交互體驗進一步提升付費轉化，國內在線教育軟件產品仍然存在較大的滲透空間及付費潛力。

上市公司中，豆神教育已完成某現階段流行的通用型AI工具的本地化部署，并自訓練蒸餾出了專屬70B版本的模型作為基座，并配套充足且穩定的算力服務。公司計劃打造基于教育場景的AI硬件，如有學習陪伴等功能的隨身智能體、具身智能的桌面學習機器人、AI護眼屏、AI學習座艙等，目前公司合作打造的隨身智能體已在售。拓維信息旗下海云天科技為全國18個省的高考，150多個地市/區的中考提供考試系統和技術服務。同時，公司面向中高考、學科考試等考試測評場景，以國產化硬件、國產化系統軟件為基礎，研發打造了智能課程考核平臺（高校）、智能評卷信創一體機、智能機考系統（信創版）、智能監考產品等多款數智化產品和解決方案。天舟文化與科大訊飛等人工智能企業共同開展“AI+教育” 的市場解決方案， 持續針對教育互聯網平臺與 AI 教育產品進行優化升級， 不斷拓展合作范圍， 深入研發渠道， 提升市場規模， 豐富教育產品體系， 拓展教育服務領域， 實現“AI+教育” 的創新服務應用場景， 通過運用人工智能技術為教育的各個環節賦能。

多重催化下資本市場關注度顯著提升，Robo X商業化加速落地

據媒體報道，近日鄭欽文在法網女單1/4決賽大戰頭號種子薩巴倫卡，吸引了國內大批觀眾的關注。而在法網賽場之外，蘊含著廣州科技元素。連續兩屆法網現場唯一的L4級自動駕駛小巴接駁服務，均由廣州企業文遠知行與法國雷諾集團攜手提供。

政策與產業共振下，Robo X（以Robotaxi和Robovan為代表的無人載具）商業化落地加速，多重催化下資本市場關注度顯著提升。Robotaxi：25Q1小馬智行/文遠知行/蘿卜快跑等車隊規模持續擴大，訂單量快速增長并積極拓展海外運營。Robovan在物流領域展現較大潛力，形成"技術降本-場景驗證-規模擴張"的正向循環，商業模式初步跑通，25年或加速落地。RoboX演繹至更廣闊的無人化應用，Robosweeper/Robotruck等場景商業化亦在提速，無人機物流嶄露頭角。華泰證券指出，Robo X商業化加速落地，有望帶來全產業鏈的投資機遇。

上市公司中，盈峰環境智能環衛機器人已在深圳、蘇州、南通、紹興、貴州等地實現新一代設備商業化運營。公司在智慧城市環衛服務中，有智云平臺、智能裝備（含作業艙）、清潔機器人、無人駕駛等環衛裝備，部分時段新能源環衛車輛市占率近30%，有力推動城市智慧環衛發展。萬集科技在自動駕駛領域主要為Robotaxi/Bus、無人礦卡、無人環衛等提供激光雷達；在工業及移動機器人用激光雷達領域，公司激光雷達已廣泛應用于AMR、AGV、叉車等工業機器人和商業導引、配送、消殺、清潔、巡檢等服務機器人，并持續向多家頭部企業供貨。威帝股份目前已形成比較完整的客車車身電子控制產品線及卡車車身電子控制產品線， 產品涵蓋 CAN 總線控制系統、 全液晶儀表、 云總線車聯網系統、 控制器（ECU 控制單元） 、 智能座艙系統、 車身域控制器、 BCM 車身控制模塊、 汽車行駛記錄儀、 傳感器等數十個品種的車身電子產品， 涵蓋客車車身域、 座艙域大部分產品以及云計算服務平臺。