財聯(lián)社5月30日訊（記者 王晨）5月24日，第12期“陸家嘴金融沙龍”在上海浦東成功舉辦，本期沙龍主題聚焦“ETF市場規(guī)模擴(kuò)張中的提質(zhì)路徑與資產(chǎn)配置創(chuàng)新”。

平安人壽資產(chǎn)配置部執(zhí)行總經(jīng)理賈亞童圍繞“保險資金運用ETF進(jìn)行權(quán)益投資”等相關(guān)話題展開分享。他結(jié)合保險資金作為中長期資金的特性，深入剖析了ETF投資對險資的重要意義，并針對當(dāng)前ETF市場現(xiàn)狀，提出了推動指數(shù)編制與ETF產(chǎn)品發(fā)展的需求及建議。

ETF對險資權(quán)益投資的兩大核心價值

賈亞童從險資角度分析了ETF的兩大核心價值，一是指數(shù)基金具有分散權(quán)益投資風(fēng)險、降低波動、交易便捷等優(yōu)勢，能為險資配置盤調(diào)整和控制權(quán)益?zhèn)}位起到重要作用。

二是多樣化的指數(shù)基金產(chǎn)品可能帶來額外的alpha收益。寬基ETF主要為投資者提供市場beta收益，而風(fēng)格、行業(yè)、主題、策略等ETF產(chǎn)品可以提供一定的超額收益。

根據(jù)年報公布的前十大持有人數(shù)據(jù)整理顯示，截至2024年末，保險機(jī)構(gòu)持有ETF規(guī)模約2600億元，為ETF基金的第二大機(jī)構(gòu)持有人。從持有結(jié)構(gòu)來看，主要為權(quán)益類產(chǎn)品，包括A股寬基ETF、行業(yè)主題ETF、策略ETF、港股通ETF以及QDII ETF等。

現(xiàn)有ETF產(chǎn)品缺乏針對保險資金特殊需求的產(chǎn)品設(shè)計

盡管ETF對險資權(quán)益投資具有重要價值，但賈亞童也指出，現(xiàn)有ETF產(chǎn)品缺乏針對保險資金特殊需求的產(chǎn)品設(shè)計，例如偏穩(wěn)健收益型產(chǎn)品。同時，新興產(chǎn)業(yè)、主題ETF數(shù)量及規(guī)模有限，難以滿足險資在國家戰(zhàn)略領(lǐng)域的投資訴求。展望后續(xù)指數(shù)編制與ETF產(chǎn)品發(fā)展，其提出如下需求與建議：

一是指數(shù)創(chuàng)新與豐富。開發(fā)創(chuàng)新行業(yè)特色指數(shù)，如國證創(chuàng)新藥指數(shù)（980086），填補(bǔ)寬基與窄基間的空白，滿足險資差異化配置需求；同時，豐富各類風(fēng)格、行業(yè)、smartbeta類ETF（目前成長、價值ETF整體較少，紡織服裝、輕工制造等行業(yè)缺少ETF跟蹤），探索熱門賽道（如人形機(jī)器人）的ETF產(chǎn)品，以及提供掛鉤標(biāo)的指數(shù)的相應(yīng)衍生品。

二是產(chǎn)品多元化。在《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》的指引下，建議推出多元化ETF產(chǎn)品，特別是主動管理型ETF，其兼具高流動性和主動管理優(yōu)勢，能提升透明度和alpha穩(wěn)定性，滿足險資穩(wěn)健收益導(dǎo)向的需求。

三是互聯(lián)互通與全球化配置。擴(kuò)容港股通ETF標(biāo)的池，探索與全球其他交易所的合作，便利險資全球資產(chǎn)配置；進(jìn)一步豐富大類資產(chǎn)ETF品種，包括海外品種ETF，如歐洲ETF、黃金股ETF（目前品種和容量都有限）和債券ETF。

四是降低費率。對于非寬基ETF品種，考慮逐步降低費率，以滿足高效、便捷、低成本的投資需要。