【今日導讀】

小米YU7預約咨詢量超過同期SU7，留資用戶數達3倍左右

文遠知行進入沙特市場，三大產品齊落地

工信部等三部門統籌推進先進計算產業發展

新規落地！6月起電子煙生產企業許可證將添核定產能

又一多模態大模型開源，AI或在多個垂直領域加快滲透

這類產品成本大幅降低，行業將打開超千億級的藍海市場

算力的關鍵基礎設施，這類產品出貨量和產值均大幅增長

馬斯克腦機接口公司完成新一輪融資

【主題詳情】

小米YU7預約咨詢量超過同期SU7，留資用戶數達3倍左右

據媒體報道，小米集團合伙人、集團總裁盧偉冰在業績電話會上表示，小米YU7預發布后廣受用戶喜愛，比小米SU7剛剛亮相時更加出圈、更受歡迎。 盧偉冰透露，YU7技術發布后預約咨詢量超過同期SU7，截止5月25日，“YU7技術發布會”的留資用戶是“SU7技術發布會”同期的3倍左右，YU7比SU7有更大的受眾面，我們對YU7非常有信心。YU7預計將于今年7月正式上市。

此前，小米汽車宣布提升2025年交付量目標至35萬輛（此前為30萬輛），在較強的產品力與新車上市等因素的共同驅動下，小米汽車銷量有望持續加速增長。國泰海通表示，小米集團小米YU7已于5月22日發布，新車上市后銷量值得期待，產業鏈有望持續受益。

公司方面，沃特股份主要從事高性能功能高分子材料合成、改性和成品的研發、生產制造、銷售及技術服務，已有材料牌號進入小米汽車體系。浙江世寶產品涵蓋液壓助力轉向系統、電動助力等。公司是小米汽車的中間軸供應商。

文遠知行進入沙特市場，三大產品齊落地

近日，全球領先的自動駕駛科技公司文遠知行WeRide公布沙特阿拉伯市場拓展戰略，標志著公司全球化商業版圖進一步擴大。作為進入沙特市場的第一步，文遠知行已在利雅得、埃爾奧拉等沙特重點城市，測試并部署Robotaxi、Robobus、Robosweeper等自動駕駛產品，為后續公司在沙特全域范圍內的規模商業化運營奠定基礎。

隨著人工智能技術的飛速發展，自動駕駛正迎來前所未有的變革。從智能感知到精準決策，從高效控制到數據驅動，人工智能為自動駕駛注入了強大的動力。海通證券指出，此前自動駕駛大模型開發的主要門檻包括算力、數據閉環等，自動駕駛領先企業多為頭部科技企業；Deepseek發布推理更快的模型之后，后發企業（包括整車和方案商）有望獲得新的機會，自動駕駛算法領域有望呈現百花齊放的局面。因此2025年將迎來高階智駕高速滲透的一年，產業鏈機遇繁多。

上市公司中，華金資本管理的基金有參與文遠知行的融資。精進電動的產品可以在無人駕駛車輛上應用，而且也已經有客戶在批量的進行這方面的測試。無人駕駛的開發應用主要還是由整車企業在主導，公司的電驅動系統是無人駕駛汽車執行層面的核心部件。

工信部等三部門統籌推進先進計算產業發展

據媒體報道，工業和信息化部、國家發展改革委、國家數據局印發《電子信息制造業數字化轉型實施方案》，加強新型信息基礎設施建設。統籌推進先進計算產業發展，加快網絡、算據、算力、算法等融合貫通，推動高性能計算、智能計算、云邊端協同計算等創新發展，完善邊緣計算中心網絡布局，建設高可靠、高性能、廣連接的新型信息基礎設施。推動新型信息基礎設施深度賦能電子信息制造業應用，加快先進計算、5G-A、千兆光網、工業互聯網、人工智能在電子信息制造業中的規模化應用。

先進計算包括算力、算法、算據三大領域，涵蓋云、邊、端等多種計算方式。算力作為數字經濟時代的核心生產力，對推動技術產業進步，加速數字技術與實體經濟深度融合發揮著重要作用，其戰略性地位和支撐性作用愈加凸顯。山西證券認為，互聯網和智算中心兩大下游AI算力需求將持續高景氣，國產化采購快速推進。1）互聯網：24年以來互聯網大廠仍持續投入基礎大模型訓練，并在今年開始布局推理大模型，推動算力資本開支保持快速增長，隨著DeepSeek的突破大幅降低應用端門檻以及Agent技術和產品日趨成熟，推理側需求有望逐漸成為AI算力支出的主驅動力；2）智算中心：中央和地方政策明確國產AI算力建設目標，奠定AI算力建設的政策基調，24年以來各地方智算中心項目招投標數量仍在持續增加，同時多個全國產化標桿項目已跑通，未來智算中心的AI算力國產化率有望加速提升。

公司方面，旭光電子參股子公司成都儲翰科技股份有限公司是一家專注于接入網光模塊和光組件、生產及銷售的高新技術企業，擁有從芯片封裝到光電器件到光電模塊的垂直整合產品線。鴻博股份全資子公司英博數科作為國內較早面向市場提供先進智算集群公共服務的公司，其自研的AI算力和大模型應用服務平臺英博云由高性能GPU算力云服務、大模型應用服務、算力資源納管解決方案以及智算中心解決方案四個核心部分構成，致力于為企業、開發者和國內大規模AI算力需求方提供高效益、多樣化的GPU智算服務。

新規落地！6月起電子煙生產企業許可證將添核定產能

記者從國家煙草專賣局獲悉，當前，我國電子煙監管體系再升級，從源頭產能管控到終端市場整治，推動產業規范治理。近期，我國新修訂《電子煙相關生產企業、批發企業煙草專賣許可證管理細則》，自今年6月起，所有電子煙生產企業許可證將標注核定產能，對產品質量、能耗、環保、消防、安全生產達不到標準、生產不合格產品的，堅決淘汰相應產能，積極構建電子煙全鏈條監管體系。據了解，電子煙等新型煙草制品依法納入煙草專賣監管體系后，共阻止違規新建電子煙項目近500個，查獲非法電子煙產品5000余萬個。

當前國際煙草巨頭已明確其向無煙產品轉型的戰略決心。菲利普莫里斯強調，計劃至2030年將其無煙產品的收入占比提升至三分之二以上（2024年該數據為39%）。鑒于HNB產品（加熱不燃燒煙草）在新型煙草品類中面臨的監管環境相對更為明朗，分析師預計該品類即將迎來消費者群體的快速擴張階段，從而推動產業滲透率的加速提升。

上市公司中，金城醫藥煙堿產品主要可應用于醫藥、化工、農藥和電子煙等領域，2023年7月換發新的許可證后，產能提升顯著。順灝股份在2013年就開始布局電子煙領域，經多年與中煙公司合作研發電子煙項目，目前已積累多項電子煙專利技術，獨家擁有包括低溫不燃燒電加熱電子煙在內的多項核心專利權利。

又一多模態大模型開源，AI或在多個垂直領域加快滲透

行業媒體報道，近日，在螞蟻技術開放日上，螞蟻集團宣布開源理解與生成統一多模態大模型Ming-lite-omni。

近日，多模態模型方面消息不斷。　5月13日，火山引擎發布豆包·視頻生成模型Seedance1.0lite、豆包1.5·視覺深度思考模型。5月9日，騰訊正式推出基于混元視頻生成大模型打造的全新開源多模態定制化視頻生成工具HunyuanCustom。4月22日，生數科技旗下的國產視頻大模型ViduQ1發布。4月21日，昆侖萬維發布全球首個無限時長視頻生成模型SkyReels-V2，實現電影級理解和場景延展，支持由單幀圖片和文本生成無限長視頻。開源證券表示，多模態模型及Agent的持續更新迭代，及互聯網大廠對AI的持續投入，將推動AI應用在內容創作、商業活動等垂直領域加快滲透，并拉動推理算力需求，AI對于業績的賦能將進一步顯現，建議繼續布局AI。

上市公司中，宏景科技是具備自主研發能力的智慧城市綜合服務商，公司長期對行業技術發展趨勢保持密切關注，專注于在人工智能、大數據、物聯網等技術的行業應用和成果轉化，具備部署DeepSeek等優秀大模型的能力。盛視科技通過投資、收購等方式重點布局AI大模型、AI芯片、機器人等領域。公司持續加大對人工智能、大數據、物聯網等新一代信息技術的研發投入，旨在為客戶提供符合未來發展的智能產品和“AI+行業”解決方案。

這類產品成本大幅降低，行業將打開超千億級的藍海市場

據報道，近日，一汽解放在接受機構調研時表示，目前公司已開始測試驗證L4級廠區無人物流車。此外，公司積極爭取與優秀企業開展合作機會，和華為一直以來保持著良好的合作關系和開放的合作態度。

隨著AI技術和自動駕駛技術高速發展，交通運輸智能化程度持續升級。無人物流方面，物流企業不斷優化運輸網絡、提升配送效率，物流規模持續擴張，尋求技術替代、應用智能物流。中郵證券指出，無人配送車的成本包括硬件成本、軟件成本、運維成本等。2021年無人配送車硬件成本在30-50萬元左右，目前裸車價降至5萬元左右。無人配送車成本大幅降低，路權擴充應用走向“規模化”。招商證券指出，自《智能網聯汽車道路測試與示范應用管理規范》出臺以來，各個地方陸續試點無人物流車運營。隨著路權的逐步放開，無人物流行業將打開超千億級的藍海市場，建議投資者積極關注該賽道的投資機會。

上市公司中，天準科技從2018年開始從事無人物流車控制器相關業務，逐步發展形成了無人物流車、智駕域控、人形機器人大腦等業務布局，服務了菜鳥、九識、新石器、文行智遠等知名無人物流車客戶。卡爾動力為公司在L4級自動駕駛重卡領域的重要客戶。經緯恒潤與全球領先的L4級別自動駕駛公司白犀牛達成戰略合作，雙方將圍繞車規級智能硬件研發、高可靠性無人車產品開發展開深度合作，共同推動末端物流無人車的規模化商業落地。海晨股份旗下智能物流裝備和物流機器人業務主要包括半導體及液晶面板AMHS領域的天車、無人搬運車、舉升機、智能存儲柜等，以及物流和零售智能裝備領域的穿梭車、提升機、軌道式密集貨架等。

算力的關鍵基礎設施，這類產品出貨量和產值均大幅增長

據報道，英偉達的供應鏈合作伙伴——包括富士康、英業達、戴爾和緯創資通，已攻克GB200 AI服務器機架的一系列技術難題，其出貨量正在迅速攀升。

隨著全球生成式AI技術的迅猛發展，AI服務器作為算力的關鍵基礎設施，正迎來前所未有的發展機遇。2024年，AI服務器出貨量和產值均大幅增長，預計2025年市場將繼續保持強勁增長態勢。相關數據顯示，2024年全球AI服務器出貨量同比增長46%，市場規模超過1870億美元，占服務器市場總規模的65%。預計到2025年，全球AI服務器市場規模將達到2980億美元，占整個服務器市場總規模的70%以上。

上市公司中，弘信電子具有海外芯片和國產芯片的雙布局，目前公司提供基于國產算力服務器的全鏈條業務，公司生產自主品牌“燧弘華創”服務器（SH822/SH710-3/SH740/SH750等）得到客戶的青睞，公司自主品牌服務器專注在AI算力領域，公司將與燧原科技共同推動算力板卡和AI算力服務器的國產化落地。沃爾核材高速通信線的主要客戶包括安費諾、豪利士、莫仕、泰科等國際客戶；以及立訊、英飛聯等國內多家連接器企業。公司的高速通信線供應給下游客戶群體后配套給國際、國內各大服務器廠商終端使用。鈞崴電子與全球一線的通訊及汽車芯片企業高通、英偉達建立了深度合作關系，并已實現供貨。公司將電流感測精密電阻產品提供給芯片企業以配合其進行芯片設計，在公司產品能夠滿足芯片企業的芯片方案時，芯片企業會將公司產品納入最終的芯片方案并將方案提供給終端客戶。

馬斯克腦機接口公司完成新一輪融資

據報道，馬斯克的腦機接口公司Neuralink在一輪融資中籌集了6億美元，使公司的估值達到90億美元。

近年來，全球腦機接口技術飛速發展，應用領域正逐漸從醫療領域擴大至教育、游戲等非醫療領域。與此同時，人工智能（AI）等新興技術的快速演進正在推動腦機接口技術應用實現更多突破。PrecedenceResearch數據顯示，2024年全球腦機接口市場規模約26.2億美元，預計2034年有望達到124.0億美元，2025-2034年復合增速有望達到17.4%。

上市公司中，愛朋醫療控股成立的深圳朋睿腦科學技術有限公司，主要依托腦機接口和柔性傳感器、智能算法等技術，從事神經系統疾病診斷、認知訓練、睡眠監測等領域腦疾病相關數字化診療產品及平臺研發。朋睿腦科學正在開發專為注意缺陷多動障礙人群設計的多模態ADHD行為訓練系統，該系統通過腦機接口可穿戴設備及認知行為干預體系建立兒童多動注意力缺陷障礙的診斷干預全病程管理軟硬件體系，幫助兒童逐步改善多動及注意缺陷行為，提升專注力。巖山科技的腦機接口游戲操控系統視頻展示了公司先進的腦機交互概念技術，主要體現了公司對視覺相關腦電活動進行實時、連續、精確解碼的能力，該技術理論上可用來操控機械手臂。