編者按：

為幫助投資者更好了解企業真實發展情況與價值，進一步保護投資者合法權益等，財聯社、《科創板日報》聯合打造《直擊股東會》欄目。

《直擊股東會》欄目以現場報道的形式，通過在股東會現場直面上市公司董事長等核心管理層，聚焦企業長期戰略、重大決策、經營方針等，旨在提升企業資本市場形象，優化投資者關系管理，完善上市公司相關治理與發展等。

本期企業

盟升電子

▍企業簡介

盟升電子持續專注于衛星應用技術領域相關產品的研發及制造，是一家衛星導航和衛星通信終端設備研發、制造、銷售和技術服務的國家級專精特新“小巨人”企業，主要產品包括衛星導航、衛星通信、電子對抗等系列，產品主要應用于特種領域。

▍企業亮點

該公司通過多年發展，已掌握衛星導航和衛星通信終端設備中的多項核心技術，是國內少數幾家自主掌握導航天線、微波變頻、信號與信息處理等環節的核心技術的廠商之一，具備全國產化設計能力，不僅能研發衛星導航終端產品，還具備模擬衛星信號的設計能力，研制、開發各種衛星導航模擬測試設備。

▍盈利模式

盟升電子堅持走軍民并重的發展路線，為國防、航空、海洋漁業等多個領域客戶提供終端產品和技術服務。

《科創板日報》5月26日訊（記者 黃修眉） 盟升電子近日舉行了2024年年度股東會，會議審議并通過了《關于公司2024年度利潤分配預案的議案》《關于公司2024年度財務決算報告》等總共14項議案。

《科創板日報》記者以投資者身份參會，并于會后的投資者交流中了解到，受特種領域項目驗收延遲、采購計劃延期，公司應收賬款回款較差等多重因素影響，盟升電子已連續兩年營收下滑且凈利潤虧損。

但今年以來，上述行業整體影響因素逐漸改善，該公司此前延期的不少項目已開始恢復運轉，公司整體工作狀態較為忙碌。

▍特種領域業務開始逐漸恢復

近年來，受特種領域調整影響，盟升電子連續兩年虧損。

2023年度與2024年度，該公司分別實現營收3.3億元、1.4億元，同比下降30.81%、57.94%；同期分別實現歸母凈利潤-5631萬元、-2.72億元，同比分別下降315.20%、382.41%。

2025年一季度，盟升電子實現營收2111萬元，同比增長48.01%；實現歸母凈利潤-1504萬元，同比增長30.88%。

《科創板日報》記者注意到，盡管盟升電子2025年一季度營收環比下降59.67%，但同期的歸母凈利潤環比增長89.56%。營收環比下降主要因特種領域收入確認具有較為明顯的季節性，通常在一年中第四季度收入確認較多。

從上述歸母凈利潤指標來看，該公司2025年一季度業績已有所回升。

值得注意的是，盟升電子董事長、總經理劉榮并未現場出席，而是通過線上方式參加此次年度股東會。該公司相關負責人對此說明稱，“今年以來，公司軍品業務有所恢復，且市場需求積極向好，董事長‘也在外出差跑業務’?！?/strong>

在會后的投資者交流中，盟升電子相關負責人針對今年以來的經營情況進行了進一步說明。

“今年以來，公司明顯感覺到，因行業調整而延遲的部分訂單已逐漸開始執行，目前也陸續有了一些新訂單。從延遲的訂單量來看，預計也需要2-3年時間才能執行完?！痹撠撠熑吮硎荆?strong>除了國內市場的需求開始恢復外，我們也認為軍貿市場的前景較大。”

“那么公司預計今年經營情況究竟如何？已經連續兩年虧損，公司現金流方面能否支撐？”當日現場參會的自然人股東，對盟升電子的實際經營預期提出了疑問。

該負責人則表示，“其實可以參考我們股權激勵的考核標準，今年（2025年）的標準是營收需要翻番。”

具體來看，盟升電子在該股東會通過的《2025 年限制性股票激勵計劃（草案）》顯示，公司相關人員獲得股權激勵歸屬的業績考核要求為：第一個歸屬期，2025年公司營收不低于5億元；第二個歸屬期，2026年營收不低于6.5億元，或2025年-2026年營收合計不低于11.5億元。

這也就意味著，盟升電子2025年的營收需較2024年度的1.4億元增長257%。

針對公司回款較差的問題，該負責人亦表示，“舊訂單開始執行，新訂單陸續簽訂，雖然公司支付出去的款項增長了，但預期的訂單和收入也相應增長了。并且目前已有一些政策對此進行保障。”

▍新型裝備與相關技術需求迫切

《科創板日報》記者注意到，盟升電子2024年度營收分產品看，衛星導航和衛星通信產品收入占比達96%。

上述負責人介紹道，軍用方面，衛星導航數據鏈業務主要基于我國北斗衛星，對導彈等進行精確制導。數據鏈業務是在精確制導的能力上，進一步信息化、智能化，并形成導彈之間，導彈與指揮控制平臺之間的通信，以此增強體系化作戰能力。

“目前全球國防對體系化作戰策略的應用日益重視，各種武器裝備間進行溝通互相配合，能盡可能提高作戰效果。”其表示，“此外，現代戰場也日益重視電子對抗。傳統的作戰防御主要使用光學，例如燃燒彈等進行。但新型的作戰防御也包含了‘光+雷達’等防御能力?！?/p>

該負責人進一步表示，“導航和數據鏈主要應用于特種細分場景，電子對抗的應用是全平臺的，艦載、機載、車載、彈載等平臺均可配備電子對抗，鐵路、工廠、能源系統等民用設施也可以使用，因此電子對抗具有較大的存量需求市場，且單位價值也相對更高?！?/strong>