一、手機直連衛星市場目前處于定制手機直連為主、存量手機直連放量前夕的階段

手機直連衛星目前主要有定制手機直連、存量終端接入、3GPP NTN技術這三種技術路徑。定制手機直連路徑“改手機不改衛星”，采用衛星私有協議，基于目前在軌衛星接入，需要通過手機外掛衛星專用芯片來支持直連衛星。存量終端使用增強的地面移動通信協議，基于新發射的低軌衛星星座接入，對衛星的天線收發能力及基站增強技術要求較高。3GPP NTN技術代表未來發展方向，致力于實現星地頻段、標準的統一，但產業鏈進展受限于標準制定速度，涉及通信體系的大幅度更新，部署周期長。

當前，手機直連衛星市場目前處于定制手機直連為主（市場培育期）、存量手機直連放量前夕的階段。目前定制手機直連可基于存量衛星、現有協議快速落地，商業模式最為成熟，蘋果（GlobalStar）、華為（天通一號）均成功進行了商業實踐。

存量手機直連衛星正處于從0到1的關鍵時間節點：SpaceX已完成DTC衛星第一階段殼層的部署，并在11月獲得商業服務許可，有望在明年進一步實現語音通話和上網業務，ASTS成功發射5顆BlueBird衛星。

3GPPNTN的商業化進程受限于標準協議的制定，但目前有多家公司、運營商積極進行技術儲備，如Omnispace計劃使用S頻段研發基于3GPP標準的5G非地面網絡，當前已發射2顆試驗衛星。

二、手機直連是衛星互聯網邁向通用市場的核心方式

手機直連衛星能夠為手機用戶提供廣域連接，是星地網絡融合背景下的衛星通信新范式。據GSMA數據，2023年全球移動終端訂閱用戶數量已達56億，移動終端直連衛星有望成為衛星互聯網的核心應用場景。2023~2030年僅大眾市場手機直連衛星的需求就達670億美元，此外手機直連衛星在應急救援通信、駐外工商業機構通信、船載機載通信、特種領域均有廣闊的應用前景。

民生證券研報指出，手機直連是衛星互聯網邁向通用市場的核心方式，也將帶動車聯衛星、物聯衛星技術及標準發展進程，共同為衛星及商業火箭行業帶來巨大的市場需求。隨著手機直連商業模式不斷印證，國內及海外市場有望伴隨我國星座的陸續組網以及火箭技術的迭代持續打開，建議重點關注我國衛星制造+地面系統+終端應用三大細分領域。

三、相關上市公司：臻鐳科技、上海瀚訊

臻鐳科技：公司系衛星互聯網核心芯片及元器件供應商之一，公司產品主要應用于衛星及衛星通信載荷。在低軌衛星互聯網地面終端領域，公司提供的低功耗全集成射頻收發芯片亦可滿足地面衛星互聯網終端設備中對全集成單片式射頻收發芯片的應用需求。

上海瀚訊：公司成功中標相關低軌衛星星座地基基站與測試終端研制項目，首批次產品已于2023年年底順利交付。公司中標入圍低軌衛星星座一期衛星通信載荷產品研制，載荷于2024年投產，配合相關星座2024年發射規劃，實現交付上星。