財聯社4月17日訊（編輯 馮軼）由于關稅風險持續，近日港股場內大消費板塊漸成主線。

不過，從基本面來看，一季度出口產業鏈在關稅壓力下被迫“搶運”，反而更有望在近期帶來業績看點。

截至今日收盤，寶勝國際(03813.HK)、特步國際(01368.HK)漲超4%。三一國際(00631.HK)、TCL電子(01070.HK)等個股也紛紛跟漲，覆蓋紡織服、家電、機械等優勢出口行業。

據4月14日海關總署公布進出口數據，2025年3月當月出口同比增長12.4%。在去年高基數下，同比增速仍超出市場預期。

中郵證券在4月16日發布的宏觀報告中指出，以美元計價，3月出口增速保持較高韌性，好于預期和季節性水平。市場基于美國“對等關稅”的不確定性，短期仍存在“搶出口”行為，同時疊加我國出口商品相對價格優勢，支撐我國出口韌性。

另據東方證券的研究，3月出口傳統消費品出口增速普遍回升，機電出口增速顯著回升。

值得一提的是，分地區來看，2025年1-3月對美、歐、東盟、日、韓、俄、印度、非洲、拉丁美洲出口金額當月同比增速為9.1%、10.3%、11.6%、6.7%、-0.9%、1.9%、27.3%、37%、23.5%。

東方證券還表示，鑒于美國4月2日公布的稅率極高，預計4-6月仍有大量“搶轉口”需求。綜合來看，“搶轉口”和“搶出口”交替驅動，成為一季度出口增長的主要邏輯，也利好相關行業的基本面。

但需要留意的是，機構對出口鏈條的后市預期則相對謹慎，對“搶運”的持續性也有分歧。

東方證券認為，后續供給彈性方面有待觀察，東南亞、拉丁美洲等地區是否有充足的供給彈性，以及后續的海事、物流和造船業的301調查是否會形成擾動，都帶來了一定不確定性。

中郵證券更是表示，因所謂的“對等關稅”已經落地，顯著超市場預期，全球貿易體系面臨重構風險，“搶出口”或已結束，我國出口或面臨較為顯著壓力，4月我國出口增速或回落至-3%左右。