采用“股權+現金”等混合支付方式

《科創板日報》記者注意到，從本次并購重組的支付方式來看，采用“股權+現金”及募集配套資金的混合支付方式。

今日（4月10日），投行機構普利康途合伙人羅輯分析認為，這是當下較為常見的交易方式，發行股份支付，既能減少上市公司現金交易的壓力，又能通過交易對方持有上市公司股份形成交易雙方未來利益一致，有利于后續業務整合和健康持續發展。

“不過，涉及到發行股份，增加了監管環節，整個交易的時長和不確定性增加。”羅輯進一步補充。

根據公告，嘉之宏主要從事柔性印制電路板（FPC）的研發、生產和銷售及印制電路板的表面貼裝（SMT）。上市公司擬采用詢價方式向不超過35名特定投資者發行股份募集配套資金，募集配套資金總額不超過發行股份購買資產交易價格的100%，且發行股份數量不超過本次發行前上市公司總股本的30%。

迅捷興表示，鑒于本次交易涉及資產的審計、評估工作尚未完成，嘉之宏100%股權的交易對價尚未確定。

前述公司董秘辦人士表示，因為整個收購還處在評估梳理階段，暫時沒有全部完成?！肮緦⒃谙嚓P審計、評估工作完成后，再次召開董事會審議本次交易的相關事項。”

此外，本次交易雙方就嘉之宏2025年至2027年業績簽署了附條件生效的《業績補償協議》。

根據Prismark數據，2023年全球FPC產值為121.91億美元，預計2028年產值將達151.17億美元，年均復合增長率為4.40%。未來五年，我國FPC產業規模仍將保持較高增長水平。

迅捷興表示，本次交易后，公司將快速強化在柔性電路板領域的業務布局，與嘉之宏在產品品類、客戶資源、技術研發等方面形成積極的互補關系，并借助彼此積累的研發實力和優勢地位，實現業務上的有效整合等。

天使投資人郭濤對《科創板日報》記者表示，在全球經濟放緩的背景下，消費者購買力相應降低，對消費電子產品的需求會減少，而消費電子是FPC的主要應用領域。例如智能手機、平板電腦等銷量下滑，可能會導致對其內部FPC柔性電路板的需求相應減少。

迅捷興2024年現上市后首虧

公開信息顯示，嘉之宏成立于2002年，法定代表人為吳文一，注冊資本為1228.05萬元。吳文一、程曉晨夫婦直接持或間接，合計控制標的公司64.27%股權，為標的公司實際控制人。

嘉之宏主要是生產柔性線路板的專業廠家，生產主要產品有單面板、雙面板、多層板、軟硬結合板等，主要應用于手機、穿戴、電腦、DVD、汽車、醫療、軍工等產品。

財務數據方面，嘉之宏2023年、2024年分別實現營業收入3.07億元、4.91億元；實現凈利潤分別為910.49萬元、1986.64萬元，該財務數據未經審計。2024年，嘉之宏的歸母凈利潤同比增幅高達118.2%。

相較之下，迅捷興2024年實現營業收入4.75億元；實現凈利潤為-197.40萬元，同比由盈轉虧。這也是其上市后年度首次虧損。

今年3月31日，迅捷興2024年度業績說明會上，公司財務總監劉望蘭曾回答投資者提問稱，公司2024年度業績下滑，主要因為公司整體產能仍未充分利用，產品單位固定成本依然較高以及行業價格競爭激烈，使得公司業績一直承壓。

“同時，在公司基于審慎性原則，對前期子公司可彌補虧損形成的遞延所得稅資產進行全額轉回及研發費用加計扣除等，公司2024年度歸母凈利潤下降?！眲⑼m表示。

《科創板日報》記者注意到，近年來，迅捷興負債率也在不斷上升。2022年至2024年，該公司資產負債率分別為34.82%、33.24%和40.40%。

迅捷興方面回應稱，主要系隨著公司經營規?？焖贁U大及購置寫字樓，資金需求較高，導致公司借款增加。整體而言，公司資產負債結構合理，財務狀況良好。

展望公司未來布局及最新產品進展，上述公司董秘辦人士表示，現階段，作為公司重點發力項目之一，該公司正推進珠海迅捷興智慧型樣板生產基地項目，擬打造智慧型樣板生產基地。

據該董秘辦人士介紹，為解決傳統印制電路板存在市場銷售半徑較短等不利影響，預計今年二季度，公司將結合珠海迅捷興智慧型樣板生產基地項目，推出配套的電子商務平臺。“新電子商務平臺的推出，將實現PCB生產在線詢價、在線下單、款項支付，擴大公司產品銷售半徑，提升市場競爭力?！?/p>