【今日導讀】

各類新公司、新技術、新產品層出不窮，行業頭部廠商持續高歌猛進

上海市國資委印發國企市值管理意見，機構表示將深化國有資產價值重估

工信部發文統籌推進新興產業標準制定，機構稱該行業正處于高速發展期

一季度中歐班列進出口貨物同比增長4%

全力支持央企控股上市公司不斷加大增持回購力度

電子系統的“心臟”，該半導體細分產業規模加速擴容

填補國內空白，我國該技術進入新階段

【主題詳情】

各類新公司、新技術、新產品層出不窮，行業頭部廠商持續高歌猛進

據媒體報道，記者統計，目前已披露業績的上市公司中，超九成半導體設備上市公司實現盈利，并且多家上市公司開展資本運作，進行同行整合，或者參與產業投資。

2025年3月26日-28日，SEMICONChina 2025在上海舉辦。展會期間，半導體設備新貴新凱來亮相，展出多達四大類、三十余款半導體設備，引起業界廣泛關注。中信證券研報表示，2025年SEMICON大會火爆程度再創新高，行業持續迸發新活力，國產半導體設備和材料頭部廠商持續高歌猛進，各類新公司、新技術、新產品層出不窮，為行業發展注入新活力，國內半導體產業鏈正在逐漸補齊。

上市公司中，中微公司主營產品的刻蝕設備、薄膜設備是半導體前道關鍵核心設備，市場空間廣闊，技術壁壘較高。 公司的刻蝕設備及薄膜設備持續獲得眾多客戶的認可，針對芯片制造中關鍵工藝的高端產品新增付運量及銷售額顯著提升。富創精密緊跟先進制程發展趨勢及客戶需求，堅持自主研發，以“高精密多工位復雜型面制造技術”、“高精密微孔制造技術”、“不銹鋼超高光潔度制造技術”、“特氟龍加工技術”為核心技術代表，主要應用于工藝零部件中的過渡腔、傳輸腔、反應腔、勻氣盤及工藝氣體傳送與流量控制等產品中，并應用于刻蝕、薄膜沉積、CMP 等設備中。上海新陽主要開發用于集成電路制造的關鍵工藝材料，包括電鍍液及添加劑、清洗液、光刻膠、研磨液四大系列產品，處于整個產業鏈的上游環節，隨著半導體制造市場的增長而增長，并對半導體產業的發展起著重要支撐作用。

上海市國資委印發國企市值管理意見，機構表示將深化國有資產價值重估

據媒體報道，上海市國資委印發關于加強我市國有控股上市公司市值管理工作的若干意見。《意見》從并購重組、股票回購增持、投資者回報、激勵約束機制、信息披露、投資者關系管理等六方面，支持監管企業和上市公司用好各類市值管理政策和工具。后續，市國資委將重點抓好《意見》落實，指導監管企業和上市公司用好市值管理工具，積極回應市場關切，維護投資者利益，以市場化和法治化原則推動一批代表性的項目落地，彰顯上海國資國企示范引領作用。

市值管理將深化國有資產價值重估，有助相關主業進一步做大做強。中金公司表示，考慮到央國企在國民經濟和資本市場中占據的重要地位，在深化國企改革、資本市場改革的背景下，圍繞央國企的市值管理相關制度有望繼續完善，央國企在實踐中進行市值管理的動力也有望繼續加強。建議關注央國企市值管理主題的配置價值。

公司方面，上海九百是上海靜安國資委旗下，主營商業零售、商鋪租賃、洗染服務等業務。光明肉業最終控制人為上海市國資委，旗下的主要品牌包括上海梅林、愛森、蘇食、聯豪、銀蕨、冠生園、大白兔等。

工信部發文統籌推進新興產業標準制定，機構稱該行業正處于高速發展期

據媒體報道，工信部印發2025年工業和信息化標準工作要點的通知。通知提出，持續完善新興產業標準體系建設，前瞻布局未來產業標準研究。完善第五代移動通信（5G）標準體系，推動5G輕量化、5G毫米波、天通衛星功能等智能終端標準制定。優化完善云計算、大數據、區塊鏈、北斗導航等新一代信息技術標準，統籌推進新一代信息技術基礎通用、關鍵技術、產品服務、行業應用、安全治理等標準制定，助力突破一批面向融合應用的新一代信息技術應用產品。

江海證券表示，當前，全球低軌衛星互聯網已形成“一超多強”的競爭格局。受國家政策、技術進步和市場需求等因素驅動，衛星互聯網行業正處于高速發展期，未來發展前景廣闊，持續看好該行業投資機會。

公司方面，鴻遠電子專注并深耕于電子元器件領域，是國內高可靠領域多層瓷介電容器行業核心生產廠家之一，公司有參與千帆星座配套供貨。振華科技是國內高新電子元器件領域產品體系最全、產業鏈最完整的企業，公司的基礎電子元器件已應用于低軌衛星。

一季度中歐班列進出口貨物同比增長4%

今年一季度，浙江中歐班列進出口貨物達6.3萬標箱，同比增長4%。目前，浙江中歐班列已開設運行線路25條，輻射范圍覆蓋50多個國家和地區的160多個城市。

近年來，中歐班列便利快捷、安全穩定、綠色低碳的優勢不斷鞏固，成為廣受歡迎的國際公共產品，開行數量保持強勁增長態勢。國鐵集團數據顯示，2024年，中歐班列開行19392列，同比增長10.7%；載貨2077216標箱，同比增長9.2%。截至2024年11月，中歐班列開行已累計突破10萬列。在特朗普政府于4月宣布對全球加征“對等關稅”的背景下，中國與歐盟面臨共同的貿易壓力，雙方的合作必要性顯著提升。歐盟統計局數據顯示，中歐互為重要貿易伙伴，2024年雙邊貿易額超7300億歐元，支撐了歐盟約300萬人和中國600萬人的就業。世貿組織前總干事拉米指出，中歐雙方應共同努力，對規則進行修訂和完善。

上市公司中，飛力達圍繞一帶一路國家戰略及客戶國際產業布局，通過公路、鐵路、公鐵聯運及鐵海聯運等方式，為客戶提供中歐跨境、東盟跨境、中港跨境等多線路的跨境運輸服務。海程邦達立足于跨境環節為客戶提供綜合物流服務，目前以新能源汽車倉為切入點，開拓歐洲地區的網點建設，鐵運業務以中歐班列為主。

全力支持央企控股上市公司不斷加大增持回購力度

國務院國資委8日表示，將全力支持推動中央企業及其控股上市公司主動作為，不斷加大增持回購力度，切實維護全體股東權益，持續鞏固市場對上市公司的信心，努力提升公司價值，充分彰顯央企責任擔當。同日，中國電子集團宣布，基于對中國經濟長期向好的信心，堅定看好資本市場前景，將通過回購、增持及科技并購重組等舉措，推動旗下上市公司強化市值管理，促進高質量發展。

當前，中國電子集團已形成涵蓋芯片設計（飛騰）、操作系統（麒麟）、網絡安全（奇安信）等全鏈條的產業布局。中泰證券科技團隊指出，作為中央直接管理、以網信事業為核心的國有骨干企業，中國電子集團近年來積極推進混改，特別是在關鍵核心資產層面展開多方位改革，公司具備豐富產業資源和雄厚研發實力，擁有大量優質科技核心資產與標的，在鼓勵上市公司注入優質科技資產、深化國企改革大背景下，有望發揮排頭兵作用。

上市公司中，達夢數據是國產數據庫龍頭，第一大股東中國軟件是中國電子信息產業集團有限公司（CEC）實際控制的大型高科技上市企業，有望成為中國電子PKS產業布局的重要一環。振華科技是國內特種電子元器件龍頭，實控人是中國電子集團，去年10月公告控股股東擬增持公司股份，計劃金額為1~2億元，體現發展信心。

電子系統的“心臟”，該半導體細分產業規模加速擴容

機構指出，作為電子系統的“心臟”，模擬芯片在電子電路中應用廣泛，AI可穿戴設備逐步滲透、汽車電動化與智能化浪潮有望驅動行業實現量價齊升。

模擬芯片由電阻、電容及晶體管等構成，是專門處理連續模擬信號的集成電路芯片。隨著新能源汽車、5G通信、物聯網等新興應用領域加速發展，我國模擬芯片市場需求呈現日益增長態勢，產業規模加速擴容，我國已成為全球最大的模擬芯片消費市場。數據顯示，2023年我國模擬芯片市場規模已從2019年的2497億元增長至3026.7億元，2024年已進一步增至3100億元以上。開源證券表示，模擬芯片主要是以成熟制程的產品為主，國內供應鏈相對成熟。同時，國內模擬芯片市場目前由TI、ADI等國際大廠主導。隨著中國開始對成熟制程芯片展開反傾銷調查，我國模擬芯片國產替代進程有望加速。

上市公司中，圣邦股份為國內模擬集成電路設計行業的領先企業，擁有較為全面的模擬和模數混合集成電路產品矩陣，產品全面覆蓋信號鏈及電源管理兩大領域，有32大類5,200余款可供銷售產品。上海貝嶺主要從事集成電路設計， 專注于模擬及功率芯片的設計及開發。 公司集成電路產品業務聚焦于模擬集成電路產品領域，產品涵蓋電源管理、信號鏈產品和功率器件產品。北京君正的存儲芯片和模擬互聯芯片可用于汽車多個系統中。

填補國內空白，我國該技術進入新階段

據中核集團消息，近日，我國面向全球發布《小型模塊堆通用用戶要求文件》。本次發布不僅建立了中國在小堆開發和應用領域技術話語權，標志著中國小堆技術自主創新及國際合作進入了新階段，將更有效助力我國小堆在全球范圍內的推廣應用，為全球盡早實現“零碳”目標提供中國方案。

小堆是核電的一種類型，具有小型化、模塊化的特點。浙商證券表示，核電在清潔性、穩定性、利用小時數等方面優勢明顯，對于我國能源安全具有重要的戰略意義。當前我國正面臨著發展核電的緊迫需求，2021年初政府工作報告明確提出“積極有序發展核電”，此后核電核準審批已重歸常態化。根據《中國核能發展與展望（2023）》，預計到2035年，我國核能發電量在總發電量的占比將達到10%，相比2022年翻倍。從行業格局上看，核電運營牌照較為稀缺，目前僅中廣核、中核、國家電投和華能四家企業具備資質，而伴隨著我國核電技術的發展，目前三代技術已成為主流，四代技術也加速突破。

上市公司中，東方電氣打造了火電、氣電、水電、風電、核電、光伏“六電并舉”和高端石化裝備、節能環保、工程與國際貿易、現代制造服務、電力電子與控制、新興產業“六業協同”的產業發展格局，是全球最大的能源裝備制造企業集團之一。中國核建為中核集團控股上市公司，公司全面掌握CAP1000、EPR、VVER、華龍一號等所有堆型、全部規格系列的核電關鍵建造技術和快速建造能力。