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本周市場回顧（更多咨詢可點擊）：

本周市場走勢分化，中小盤表現較差，高股息表現較好。主要指數中上證50、滬深300領漲，中證1000領跌。商品期貨方面，本周商品仍舊是普遍下跌，僅少數商品期貨小幅上漲。分板塊來看，黑色板塊在明年下游需求不佳預期和原材料供應壓力偏大的雙重影響下，本周延續震蕩偏弱的走勢。相比較而言，成材基本面不是很差，震蕩區間要比原料小一點。本周海外圣誕假期，外盤對有色板塊和能化板塊影響有限，而國內也在政策真空期，宏觀層面方向性驅動并不明顯，有色和能化商品多數仍是震蕩運行為主，僅鉛基本面有明顯變化。鉛上游環保限產結束，而下游大廠因為年底關賬盤庫有超預期檢修發生，鉛本周表現偏弱。農產品板塊本周結束下跌，普遍反彈。尤其是阿根廷天氣較為干旱，市場對于大豆生長有所擔憂，而又正值年末備貨之際，粕類反彈最為明顯，油脂跟隨粕類反彈。生豬表現仍舊偏弱，但在飼料端豆粕反彈的情況下，本周下跌速度明顯放緩，有止跌的跡象。

下周操作策略（更多咨詢可點擊）：

金融：在當前政策真空期，市場或延續震蕩走勢，明年政策加碼預期對市場形成一定支撐，調整空間有限，高股息表現相對穩健。

黑色：黑色系品種靜態基本面矛盾不突出，市場對需求有擔憂但也政策預期在，預計下周延續窄幅震蕩的行情。建材端，玻璃經歷過前一周下跌，05合約升水已經減小，下行動能也有所減弱，預計轉為震蕩，純堿供應有所減少，價格預計也低位震蕩。

有色及新能源：下周預計維持震蕩走勢，基本面與宏觀面的影響均有限，有色板塊中銅鋅等原料端的矛盾依然突出，下方支撐較強，新能源市場的過剩態勢依然明確，偏弱震蕩為主。

能源化工：隨著OPEC+會議塵埃落定，OPEC+持續減產令供需差距在短期難以打開。不過美聯儲和歐央行近期都釋放了鷹派信息，美元短期偏強，對油價產生一定壓制，總體仍處于震蕩走勢。此外持續關注美國經濟數據和再通脹風險。化工方面，在實際需求未有明顯好轉下，依然維持震蕩偏弱判斷。相對看好瀝青，更看空聚酯。

農產品：隨著南美地區的天氣炒作的啟動，依舊國內下游需求的好轉，庫存的下降，以及中美、中加貿易關系的不確定性，粕類后市繼續反彈的概率較大，可擇機逢低買入。

策略精選（更多咨詢可點擊）：

PTA

分析點評：由于獨山能源新裝置投產，本周企業庫存環比累庫明顯，新裝置計入產能基數后，預計后續PTA開工率或有所上提。紡織終端存在春節臨近放假的預期，需求轉弱。

交易策略：逢高做空TA2505

豆粕

分析點評：氣象預報顯示，本周阿根廷產區天氣較為干燥，引發市場對于大豆生長的憂慮。另外，市場對于中加和中美貿易關系的不確定性，明年進口量可能會有所下降，預計豆粕震蕩偏強運行。

交易策略：逢低做多M2505

財經日歷（更多咨詢可點擊）：

期貨投資咨詢業務批準文號：證監許可[2011]1446號

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