財聯社9月24日訊（編輯 俞琪）旅游行業今年可謂迎來了大好的春天，在相繼迎接了五年來“最火五一”“最火暑期”后，“超級黃金周”接力暑期出行熱度。根據美團、大眾點評平臺周四發布的最新數據，截至9月20日，平臺上旅游消費訂單較2019年翻倍增長。今年以來，曲江文旅股價累計最大漲幅翻倍，長白山、峨眉山A和九華旅游同期股價累計最大漲幅均超六成。

對于文旅市場火爆，近期“很忙”的茅臺似乎也想分一羹，董事長丁雄軍表示，茅臺國際大酒店作為茅臺集團酒文旅康養產業的重要組成。此外，其與阿里旗下飛豬合作推出的999元一晚的醬香大床房引來市場熱議和關注。不過，據財聯社記者此前獲悉，茅臺人士稱該宣傳不對，已要求整改。飛豬后續亦表示，并非貴州茅臺集團推出。

整體來看，當下文旅市場在出游產業鏈上的表面陽光之下，亦存在前路壓力重重與隱憂暗流涌動的雙重考驗，文旅行業掀起新一輪“搶人”大戰。

▌出游井噴背后A股文旅公司眾生相：景區類企業迎“風光”業績 熱門城市背后兩家龍頭難再吃“網紅”紅利 文旅地產企業陷虧損重災區

據文化和旅游部發布的國內旅游數據顯示，上半年國內旅游總人次和國內旅游收入（旅游總花費）分別同比增長64%和96%。考慮到已經到來的“暑期檔”和國慶、中秋節假期的旺盛需求，以及供給側和政策面的積極影響，中國旅游研究院對下半年旅游經濟持樂觀預期，預測全年國內旅游人數和旅游收入分別恢復到2019年的九成和八成以上。旅游經濟進入“供需兩旺、加速回暖”全面復蘇，但文旅相關上市公司的業績卻“有人歡喜有人憂”。

在一眾文旅企業中，坐擁山水的景區類企業業績今年明顯改善向好。據不完全整理，上半年超10家凈利在千萬元以上。具體來看，黃山旅游、峨眉山A、麗江股份、九華旅游四家凈利潤破1億元，分別為2億元、1.46億元、1.21億元、1.11億元，天目湖、三峽旅游、祥源文旅、三特索道凈利潤超過5000萬元，*ST西域、大連圣亞、長白山凈利超1000萬元。本周四九華旅游最新披露1-8月經營情況，營收同比增長近140%；凈利潤1.36億元，較去年虧損情況大幅改善。

對此，行業分析表示，目的地資源層面扭虧為盈是大趨勢，包括黃山旅游、九華旅游、峨眉山A、麗江股份和長白山等在內的依托名山大川、古鎮村落資源的上市公司均實現扭虧為盈成大勢所趨，對目的地資源的把控依然是重點。

相較于景區類企業的“風光”業績，熱門城市的網紅目的地卻不再“網紅”。據媒體報道，以擁有大唐不夜城、大唐芙蓉園等熱門景點的西安為例，雖然城市接待人次接連創新高，但西安旅游和西安飲食上半年分別凈虧損5025.79萬元和4604.69萬元，并分別連續11個和10個單季度凈利陷入虧損。有業內分析認為，前述企業盈利能力明顯不足。如何經營和管理好網紅城市的旅游資源，未來依然存在挑戰。

但值得一提的是，西安旅游和西安飲食股價表現卻堪比旅游股的“領頭羊”，在去年10月初至今年上半年期間，兩家公司股價累計最大漲幅分別為200%和484%。不過，股價過山車走勢亦不可避免，高位迄今累計最大跌幅分別超三成和五成。

（西安飲食單季度凈利潤數據圖）

（西安旅游但季度凈利潤數據圖）

除了景區和景點類企業，出境游的復蘇同樣帶給免稅龍頭復蘇機遇，但與網紅地相似均面臨著客流轉化成消費力的壓力。“免稅一哥”中國中免上半年凈利潤38.64億元，同比仍稍降1.87%。公司股價年內累計最大跌幅腰斬。此外，免稅“新手”王府井股價年內累計最大跌幅亦接近五成。

另外，有媒體報道，文旅地產成業績虧損重災區，因受地產一定程度上的拖累，文旅地產模式危機四伏。其中，華僑城A迎來至暗時刻，上半年虧損超13億元。云南旅游因受地產投資拖累，上半年虧損也進一步擴大。虧損超12億的新華聯披星戴帽的同時，還被債權人向法院申請破產重整。

▌元宇宙等新技術賦能正成為文旅業“破局重塑”的新風向標 線下演唱會市場井噴式復蘇更添“一把火”

今年復蘇大背景下，各城各地年初至今紛紛發力促進文旅消費、招攬游客。業內人士表示，城市文旅競爭激烈，需要更多的創新，且不能局限在低層次的競爭，客流量紅利不應僅是讓游客來買張門票。文旅部周五召開例行新聞發布會表示，擬出臺關于豐富優質旅游供給等系列政策舉措。

可以看到，當前探索數字化轉型，元宇宙等新技術賦能正成為文旅業“破局重塑”的新風向標。文化和旅游部發布20個沉浸式文旅新業態示范案例顯示，從夜游錦江、大唐不夜城，到《又見平遙》等經典演出，各種類型的沉浸式項目成為文旅業態創新的標桿。宋城演藝在互動平臺表示，公司持續探索前沿科技與現場演藝的融合，人臉識別等AI技術已經成熟應用于公司各個場景中。

同時，AI領域相關上市公司亦開始利用元宇宙技術跨界布局文旅，嶺南股份表示，已與騰訊圍繞元宇宙在文旅行業的應用與落地、虛擬與現實世界的融合示范項目打造、“智慧文旅”的平臺與工具開發等方面展開全方位合作。天舟文化表示將借助人工智能等技術，培育數字娛樂、數字文旅等。凡拓數創已建設部分虛擬博物館。

除了大舉將文旅帶入數字化領域，今年線下演唱會市場井噴式復蘇成為促進城市文旅更直接的“一把火”。公開數據顯示，周杰倫海口演唱會期間，僅4天內便創下9.76億元的旅游收益。TFBOYS在西安的演唱會直接帶動4.16億元人民幣的旅游收入，8月6日至7日當地出行總訂單量同比增長738%，整體度假產品訂單量同比增長超16倍。

在這場演唱會造就的文旅盛宴中，主營大型文化演藝活動創意設計及制作服務的鋒尚文化自去年10月迄今股價累計最大漲幅幾乎翻倍（99%）。鋒尚文化近期在互動平臺上表示，正在籌備2023年華晨宇演唱會，是繼21年華晨宇火星演唱會后的再度合作。同時，公司正在積極籌備對接周杰倫數實融合的相關業務和產品。

中銀證券李小民在8月8日研報中預計，鋒尚文化今年歸母凈利潤383萬元，同比增幅達2502.3%。