【今日導讀】

AI應用熱潮催生信息安全需求，我國數據安全政策體系逐步完善

新的內存增長領域，當下速度最快的DRAM產品

支持集成電路產業鏈攻堅克難，這類材料90%依賴從日本、美國進口

AI率先落地行業之一，多個細分領域或走向成熟與兌現期

央行要求穩妥推進數字人民幣研發試點，相關公司有望享受業績與估值雙重提升

產業鏈有望率先反映行業周期拐點，二季度稼動、需求或上升

Arm正在為更廣泛地采用RISC-V鋪平道路

廣州進入甲流新流行高峰期

【主題詳情】

AI應用熱潮催生信息安全需求，我國數據安全政策體系逐步完善

今年以來，以ChatGPT為代表的生成式AI應用成為全球熱點，科技企業圍繞大模型正在展開競賽，但生成式AI所涉及的數據安全問題開始成為各國政府或隱私監管機構所關注的重點問題。

由于大模型在生成內容上的基于概率統計的原理，其內容可靠性可能存在問題，如引用的客觀數據是否是最新且來源可靠的，AI生成的內容也可能反映社會上的偏見或成見，或引發事件爭議。此外，AI生成內容怎樣被合理使用也是近期的熱點。例如，由AI生成的新聞圖片出現在互聯網中，真假難辨，或引發傳播風險；歐洲刑警組織提示稱，ChatGPT可能被濫用于網絡釣魚、虛假信息和網絡犯罪。中信證券分析指出，生成式AI帶動外界對數據安全問題的關注，包括大模型訓練、調優所使用數據的安全問題，以及大模型生成內容的可靠性、使用方式。近年來，我國數據安全政策體系逐步完善并開始落地執行，基于安全與發展并重這一核心原則，預計大模型在國內落地應用，應前置考慮數據安全技術儲備。

上市公司中，數字認證已有十數款密碼產品入圍國家信創產品目錄，以密碼技術為核心形成了涵蓋可信身份認證、可信數字簽名、多場景電子簽章、電子合同、數據安全防護、統一身份管理等多場景覆蓋的商用密碼應用體系。格爾軟件專注于信息安全行業PKI領域，主要從事以公鑰基礎設施PKI為核心的商用密碼軟件產品的研發、生產和銷售及服務業務，為用戶提供基于PKI的信息安全系列產品、安全服務和信息安全整體解決方案。北信源數據防泄露產品中，已經應用了自然語言識別，語義分析，圖像識別等多項人工智能技術。

新的內存增長領域，當下速度最快的DRAM產品

SK海力士（SKHynix）副會長樸正浩此前指出，隨著ChatGPT等應用開啟AI新時代，加上相關技術演進，預計全球數據生成、儲存、處理量將呈等比級數增長，而在技術演進的路上，高帶寬存儲器（HBM）扮演著重要角色。

隨著數據的爆炸勢增長，內存墻對于計算速度的影響愈發顯現。為了減小內存墻的影響，提升內存帶寬一直是存儲芯片聚焦的關鍵問題。與傳統DRAM不同，HBM是3D結構，它使用TSV技術將數個DRAM裸片堆疊起來，形成立方體結構。HBM重新調整了內存的功耗效率，能大幅提高數據處理速度，是當下速度最快的DRAM產品，其每瓦帶寬比GDDR5高出3倍還多，且HBM比GDDR5節省了94%的表面積。據媒體二月份報道，受惠于ChatGPT，三星、SK海力士高帶寬內存（HBM）接單量大增。中信證券指出，AIGC對于AI服務器需求大增，配套GPU的GDDR和HBM顯存需求有望成為DDR和LPDDR之后新的內存增長領域。

上市公司中，通富微電表示，2021年8月19日，公司2.5D/3D生產線首臺設備——化學機械拋光設備（CMP）順利搬入南通通富工廠，標志著該生產線全面進入設備安裝調試和工程驗證階段，該先進封裝生產線建成后，公司將成為國內最先進的2.5D/3D先進封裝研發及量產基地，實現國內在HBM（高帶寬內存）高性能封裝技術領域的突破。瀾起科技PCIe5.0/CXL2.0Retimer芯片實現量產，該芯片是瀾起科技PCIe4.0Retimer產品的關鍵升級，可為業界提供穩定可靠的高帶寬、低延遲PCIe5.0/CXL2.0互連解決方案。國芯科技表示，公司正在研究規劃合封多HBM內存的2.5D的芯片封裝技術，積極推進Chiplet技術的研發和應用。

支持集成電路產業鏈攻堅克難，這類材料90%依賴從日本、美國進口

國資委黨委書記、主任張玉卓表示，國資委將進一步精準施策，在人才、資金等方面加大政策支持力度，完善配套措施，支持中央企業在集成電路產業鏈發展的完整性、先進性上攻堅克難、勇往直前，更好促進集成電路產業高質量發展。

集成電路制造工藝繁多復雜，其中光刻、刻蝕和薄膜沉積是半導體制造三大核心工藝，光刻的主要作用是將印制于掩膜板上的電路圖復制到襯底晶圓上，為下一步進行刻蝕或者離子注入工序做好準備。光刻的成本約為整個硅片制造工藝的1/3，耗費時間約占整個硅片工藝的40～60%。光刻材料是指光刻工藝中用到的光刻膠（Photoresist，PR）、抗反射涂層（ARC）、旋涂碳（SOC）、旋涂玻璃（SOG）等，其中最為重要的就是光刻膠。光刻膠被稱為半導體材料皇冠上的明珠。浙商證券分析指出，光刻膠作為半導體產業核心原材料，技術壁壘高，國內廠商具備一定發展優勢，首先是國產晶圓廠商逆周期擴產新增大量光刻膠需求，本土替代空間廣闊，客戶替代意愿強。第二，國內光刻膠廠商具備本土化優勢，與客戶聯系更緊密、反饋溝通更便捷。

上市公司中，彤程新材實現了普通I線光刻膠，高分辨I線光刻膠，化學放大型I線光刻膠，普通KrF光刻膠，高分辨KrF光刻膠，KrF負性光刻膠，厚膜KrF光刻膠等產品大批量穩定供貨（8-12英寸產線）。容大感光半導體用光刻膠已對三安光電、揚杰科技、聚燦光電、華微電子等客戶實現銷售。八億時空表示，目前公司光刻膠樹脂開發進展良好，已有小批量出貨，KrF光刻膠開發進展良好。

AI率先落地行業之一，多個細分領域或走向成熟與兌現期

隨著醫療數據集的快速擴張、硬件設備的迭代升級、算法模型的優化改進，AI在醫療場景中的技術積累越發成熟，應用場景日益豐富。機構認為AI+醫療/醫藥未來空間廣闊，當下值得重點關注。

華泰證券認為，醫療健康領域是人工智能率先落地的行業之一，也已經催生了Nuance、IBMWatson等一批全球知名企業。隨著基于大模型的生成式AI的出現，看到AI+醫療有望迎來一波新的發展機遇。東吳證券認為未來AI醫療應用將更注重實用側，醫療影像、AI制藥、手術機器人等有望逐步走向成熟與兌現期。

上市公司中，潤達醫療擁有自主研發的臨床自然語言處理引擎、醫學知識推理、臨床自動化機器學習平臺等多項先進技術工具。人工智能核心團隊由多名臨床醫學專家、人工智能技術專家和醫院運營管理專家組成，率先在行業推出慧檢-檢驗報告智慧服務系統等多項人工智能醫療服務產品。嘉和美康打造出擁有自主知識產權的覆蓋智能診前服務、臨床決策支持、病歷內涵質控及大數據科研等不同應用場景的醫療AI系統，實現了數據驅動下的患者服務、臨床輔助、科研反哺、質控護航的多位一體醫療服務模式，完成了對“診前-診中-診后”醫療數據的全流程閉環應用。萬東醫療萬里云影像大數據平臺已經連接6000家醫療機構，數據存儲和AI計算應用的需求日益增長，萬里云為了更好地服務中西部客戶，已經開始在中西部地區部署數據分中心。

央行要求穩妥推進數字人民幣研發試點，相關公司有望享受業績與估值雙重提升

央行召開2023年貨幣金銀和安全保衛工作電視會議。會議強調，要進一步提高數字人民幣研發試點攻堅能力，更好統籌發展與安全。會議要求，2023年人民銀行貨金保衛系統要著力推動貨金保衛業務提質增效。全力做好現金供應保障，強化流通中現金服務管理，提高回籠人民幣處理效率，持續做好反假防偽，優化紀念幣發行管理，不斷提高現金服務水平。扎實做好安全保衛管理，全面提升綜合防衛能力，切實保障發行庫和發行基金押運安全。穩妥推進數字人民幣研發試點，持續完善頂層設計，積極探索應用創新。加強制度建設，提高貨金保衛工作規范化水平。

2017年以來，數字人民幣研發試點穩妥推進，基本涵蓋了長三角、珠三角、京津冀、中部、西部、東北、西北等不同地區。已在批發零售、餐飲文旅、政務繳費等領域形成一批涵蓋線上線下、可復制可推廣的應用模式，試點地區的用戶、商戶、交易規模穩步增長，市場反響良好。太平洋證券分析指出，數字人民幣的法定貨幣屬性、國家層面的積極推進、自身安全性與低成本等優勢加持，使得數字人民幣未來的普及具有較大確定性，因此建議提前布局深度受益于數字人民幣產業發展的上市公司，隨著數字人民幣在全國范圍內的不斷普及推廣，相關公司有望享受業績與估值的雙重提升。

公司方面，恒寶股份是首批參與中國人民銀行數字貨幣研究所“數字人民幣試點”工作的金融科技公司之一，目前已經實現了涵蓋數字人民幣錢包、收款終端、恒e通和恒e付數字人民幣接入平臺等全套數字人民幣產品和解決方案。京北方參與了多家國有大行數字人民幣生態系統、智能合約平臺、貨幣橋、合作方營銷、數幣中臺等系統的建設。

產業鏈有望率先反映行業周期拐點，二季度稼動、需求或上升

據媒體報道，今年第二季度開始，在電子產業鏈上中下游合力調整庫存下，半導體封測代工（OSAT）產業鏈有望走出“最辛苦的第1季”，第二季度稼動、需求將小幅上升。

甬硅電子此前表示下游客戶庫存已經有一定程度下降，而日月光表示客戶端去庫存時程不盡相同，部分細分領域已出現急單，部分客戶上修拉貨預估。德邦證券指出，目前封測行業處于筑底階段，且對下游需求較為敏感，有望率先反映行業周期拐點。同時日月光等廠商的產能外遷有望助力大陸封測廠商進一步承接本土訂單，加速業績修復速度。同時，各大陸封測龍頭產品與技術持續迭代，持續進行高性能、高附加值領域的布局，廣泛受益AIGC、高性能運算、汽車電子等下游發展趨勢。

公司方面，長電科技可以提供全方位的芯片成品制造一站式服務，通過高集成度的晶圓級WLP、2.5D/3D、系統級（SiP）封裝技術和高性能的FlipChip和引線互聯封裝技術，公司產品、服務和技術涵蓋了主流集成電路系統應用，包括網絡通訊、高性能計算、車載電子、大數據存儲、人工智能與物聯網、工業智造等領域。甬矽電子專注于中高端先進封裝和測試業務，并在高密度細間距凸點倒裝產品（FC類產品）、系統級封裝產品（SiP）、大尺寸/細間距扁平無引腳封裝產品（QFN/DFN）等先進封裝領域具有一定的工藝優勢和技術先進性，公司正在積極研發與算力芯片相關的封裝技術。

Arm正在為更廣泛地采用RISC-V鋪平道路

Arm是RISCIP的領先提供商之一，在即將進行的首次公開募股之前，它正在提高許可的價格，這可能為更廣泛地采用RISC-V鋪平道路。RISC-V構架發展迅速，2010年，加州大學伯克利分校的KrsteAsanovic教授和一群研究生啟動了RISC-V指令集。到2011年，RISC-V芯片出現了第一次流片，到2015年，RISC-V基金會成立。RISC-V甚至入選了美國國家航空航天局，該局打算在其即將推出的太空計算機中使用具有SiFiveRISC-VCPU核心的微芯片處理器。

根據研究公司Semico的數據，到2027年，至少包含部分RISC-V技術的芯片數量將以每年73.6%的速度增長，屆時將生產約250億顆AI芯片，收入將達到2910億美元。光大證券劉凱認為，RISC-V芯片架構具備開放、簡潔、模塊化、可擴展的技術優勢，主要應用領域為物聯網，計算“邊緣化”趨勢將更多AI和計算能力賦予邊緣設備，有望帶動RISC-V應用加速擴展。

上市公司中，匯頂科技推出基于ARM和RISC-V的微控制器產品組合，可提供高集成度、功耗與性能全面均衡的系列產品，并可應用于電動自行車控制器、空氣質量檢測設備、智能交通、智慧城市、智能家居及帶觸摸按鍵的消費類行業。賽微電子在互動平臺表示，中科昊芯主要從事數字信號處理器DSP（基于RISC-V處理器內核）芯片的研發設計，為公司通過全資子公司微芯科技持股22.66%的參股子公司。

廣州進入甲流新流行高峰期

根據廣州市疾病預防控制中心6日發布的最新監測數據顯示，該市甲流進入新流行高峰期。最近一周，全市哨點醫院報告流感樣病例數持續攀升，該中心表示學校、托幼機構、養老機構等人員密集單位應加強流感防控工作，盡可能減少聚集性疫情發生。廣州市疾病預防控制中心相關負責人表示，流感病毒來勢洶洶，一旦出現流感樣癥狀，建議居家休息，進行健康監測，癥狀嚴重時及時就診。

進入2022-23流感季，全球流感發病數大幅增長，已經回到流感季峰值，主流流感毒株為甲型。而此次廣東省流感則以A(H1N1)pdm09亞型為主，并伴有A(H3N2)等亞型流行。接種流感疫苗是預防流感的最經濟最有效手段。華創證券醫藥團隊認為，目前全球流感發病數已經回到新冠流行前流感季峰值，且2022年受夏季流感刺激，國內流感藥銷售已出現拐點，看好流感資產經歷了2年的低谷期，有望困境反轉。

上市公司中，華蘭生物是流感疫苗龍頭，獨家供應國內四價流感疫苗，并擁有甲型HIN1流感病毒裂解疫苗，可預防甲型H1N流感病毒。南新制藥創新藥帕拉米韋氯化鈉注射液已成為國家衛計委《流行性感冒診療方案(2018版)》的主要推薦藥物之一，并列入國家應急產品目錄。